Beursbox.nl Beurs Artikelen

Ze moeten ook niet van kwartaalcijfers naar kwartaalcijfers het bedrijf beoordelen.
Ze moeten vooral de lange termijn in de gaten houden en niet bij iedere scheet de aandelen dumpen.
Geen uitspraken van mij, maar in meerdere aandeelhoudersvergaderingen wordt een boodschap als deze, maar dan in net iets andere bewoordingen, door de directieleden uitgesproken.
Nu is het vreemde echter, dan dit vooral gedaan wordt door ondernemers die vervolgens bij de cijferpresentatie geen verwachting voor de toekomst kunnen of willen afgeven. Mijn indruk en ervaring bij dit soort zaken is dat 'hoe harder iemand iets roept, des te meer kan je er van op aan, dat deze persoon zelf zo bezig is. Alsof ze zichzelf graag willen horen om zichzelf daarmee moed en vertrouwen in te spreken.
Des te harder iemand roept dat hij een lange termijn verwachting van anderen verwacht, des te zekerder kan je er van zijn dat deze persoon dit van zichzelf ook verwacht, maar niet heeft.
Hoewel CEO's enorm veel geld verdienen staan ze als mensen dichter bij de apen dan de meeste 'gewone' stervelingen. Ze hebben misschien wel doorgestudeerd, maar hun vele geld maakt dat ze denken dat ze intelligenter zijn dan ze daadwerkelijk zijn. Ze maken daarom makkelijker fouten die anderen, die wel na moeten denken voor ze bijvoorbeeld geld kunnen uitgeven, niet maken. U ziet, mijn achting voor de duurbetaalde CEO's en andere topmannen is niet hoog. Ik zie ze daarvoor teveel domme dingen doen en teveel met hun ego denken.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: aandeelhoudersvergadering, ceo, geld, kwartaalcijfers, topman

In mijn ogen hangt het er vanaf hoe u in de markt zit. Als u 'gewoon' maar wat in uw ogen kansrijke aandelen gekocht heeft, dan lijkt het de meest verstandige weg om snel afscheid te nemen.
Als u echter heel bewust zeer hoog kwalitatieve aandelen tegen een lage waardering gekocht heeft, dan is afscheid nemen puur voor trading te overwegen, maar lijkt vasthouden vaak de beste weg te zijn. Het herstel komt immers vaak buiten beursuren en het zou zonde zijn om de juiste aandelen te hebben en puur voor een snelle extra winst, of uit angst die mooie aandelen gedag te zeggen en vervolgens zien dat de beurskoersen stijgen, maar u er geen winst van heeft.
Uiteraard geldt bij dit alles ook uw beleggingshorizon. Als u iedere dag winst wil, dan moet u heel actief handelen. Als u over 12 maanden of langer winst wilt zien, dan kunt u het veel rustiger aan doen. Het klinkt wel leuk om de dalingen te missen, maar ook afgelopen week bleek het maar weer eens dat snel eruit ook wel eens heel vervelend kan uitpakken.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: beursdaling, beurskoersen, beursuren, timing, trading

Althans, dat hoopt of verwacht een enkele belegger die in de september serie voor 1 miljard dollar (!) aan put opties op de Dow Jones Eurostoxx 50 index gekocht heeft. Komt de crash niet, dan is er een miljard dollar weg. Zou iemand zo'n risico willen lopen zonder voorkennis?
Nu is alleen de vraag wie is die gokker, en welke voorkennis heeft hij.
Hij kan alleen winst maken als er een 9/11 aanslag achtige schrik reactie op de beurs komt. Groot genoeg voor een enorme koersval, maar het moet weer niet zo groot zijn dat heel het financiële bestel en de dollar finaal onderuit gaan.
We zullen het moeten afwachten. De belegger zal al blij met de beurs in Amerika van gisteren geweest zijn. De angsthazen liepen weer voorop.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: aex, crash, koers, koersval, voorkennis, winst

In China kwam ook vanochtend weer een bank met de onthulling dat er een miljard aan exposure is richting Subprime leningen. Vorige week waren er al wat andere Chinese banken die hun kluizen aan het schonen waren en er enkele lijken vonden.
Tot nu toe doet het de Chinese beleggers niet veel. De Chinese banken kunnen het zich dus blijkbaar veroorloven om enorme bedragen in Amerika te laten liggen.
Het is feitelijk te gek voor woorden wat er gaande is. Amerika leent zich te pletter, betaalt vervolgens de rente niet en Europa en China betalen de rekening!
Die Chinese en Europese bankiers en de fondsbeheerders die zich hebben laten beetnemen, moeten die zich niet kapotschamen? Ondertussen hebben ze wel topinkomens en wordt er in de banken nog altijd 'mijnheer' (of mevrouw) tegen die %$#$%^* gezegd. Al die premie-inkomens, dus extra premie als er extra winst is, zouden feitelijk moeten worden omgebouwd. Namelijk ook minder loon als er verlies gemaakt wordt. Immers willen ze als werknemer wel ondernemer zijn als er winst is, maar als er (enorme) verliezen gedraaid worden, dan willen en mogen ze slechts 'medewerker' zijn.
Dat is dan ook één van de redenen dat ik als aandeelhouder altijd tegen optieplannen stem. Je kiest namelijk voor het werknemerschap, of je kiest voor het ondernemersschap. Optieplannen zijn een laffe manier om werknemers bij winst te laten winnen, maar verlies voelen ze niets van. Dat is niet juist.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: chinese bank, premie, rente, subprime

Over strategieën voor de aankoop van aandelen zijn talloze boeken beschikbaar. Over het moment van verkoop daarentegen, is nauwelijks informatie beschikbaar. Terwijl die informatie voor de belegger misschien wel net zo belangrijk is.

Dit is dan ook de reden om eens stil te staan bij een aantal verkoopstrategieën. In dit artikel geven we een bondige weergave van de verkoopstrategieën van een drietal uiterst succesvolle beleggers: Warren Buffett, Joel Greenblatt en Mohnish Pabrai. De uiteenlopende verkoopstrategieën van deze beleggers leveren wellicht een bijdrage voor het aanscherpen van uw eigen verkoopstrategie.

Warren Buffett
Bij het bespreken van verkoopstrategieën is Warren Buffett eigenlijk geen goede kandidaat om mee af te trappen. Buffett’s investeringsmaatschappij Berkshire Hathaway beschikt namelijk over zoveel vermogen dat zij de grootste moeite hebben om nieuwe posities in te nemen.

Vandaar dat Buffett enkel nieuwe posities aangaat met de intentie ze voor altijd aan te houden. Overigens geen verkeerde intentie, aangezien daarmee het aankoopbeleid verder aangescherpt wordt.

Aangekochte aandelen worden, bij wijze van spreken, voor 'altijd en eeuwig' in portefeuille gehouden. Op overgewaardeerde aandelen in portefeuille zal daardoor jarenlang nauwelijks rendement gemaakt worden. Voor de belegger met een kleinere investeringsportefeuille lijken daarom betere verkoopstrategieën beschikbaar.

Joel Greenblatt
De uiterst succesvolle value-belegger Joel Greenblatt werd slechts enige jaren geleden bekend bij een groter publiek met de publicatie van zijn werk 'The Little Book That Beats The Market'. In dit boek bespreekt Greenblatt een uiterst simpele beleggingsstrategie die in een periode van 20 jaar jaarlijks gemiddeld meer dan 30% rendement heeft opgeleverd.

De strategie bestaat eruit relatief goede aandelen (bedrijven) aan te schaffen, wanneer die relatief laag gewaardeerd zijn. De achterliggende gedachte daarbij is dat de relatieve onderwaardering op termijn zal ophouden te bestaan.

Greenblatt adviseert daarbij een wat groter aantal aandelen in portefeuille te houden, om daarmee het effect van individuele aandelen op de totale portefeuille beperkt te houden. Omdat het vinden van goede verkoopmomenten voor menigeen erg lastig is, raadt Greenblatt aan aandelen simpelweg na exact één jaar te verkopen, en te vervangen door andere, relatief
ondergewaardeerde aandelen.

Deze verkoopstrategie voorkomt extra werk en onzekerheid en biedt een eenduidig antwoord op het moment van verkoop. Of deze verkoopstrategie de meest gunstige verkooppunten biedt valt te bezien, vooral voor beleggers die bereid zijn de nodige inspanning te leveren.

Mohnish Pabrai
Pabrai is een nog relatief onbekende value-belegger, hoewel zijn resultaten al jarenlang indrukwekkend zijn. Zijn recent verschenen werk 'The Dhandho Investor' is eigenlijk essentiële kost voor iedere beleggers die zijn visie op beleggen verder wil aanscherpen.

Wat Pabrai doet is het volgende: hij tracht allereerst een bedrijf zo goed mogelijk te waarderen, om daarmee een zo correct mogelijk beeld van de intrinsieke waarde te krijgen. Vanaf 40% onderwaardering schaft Pabrai aandelen aan. Vanaf een niveau van 90% van de door hem berekende intrinsieke waarde, worden aandelen verkocht.

Pabrai mist daarmee vanzelfsprekend vaak de absolute topkoersen, maar beschikt met deze strategie wel over een duidelijke verkoopstrategie. Het kan daarbij zijn dat hij aandelen jarenlang in portefeuille houdt, maar ook dat hij stukken al na enige maanden verkoopt, wanneer de beurskoers in korte tijd flink is opgelopen.

In dit artikel zijn de verkoopstrategieën van een drietal uiterst succesvolle value-beleggers bondig besproken. Allen houden een eigen verkoopstrategie aan. Uiteenlopende strategieën die u wellicht kunnen helpen uw eigen verkoopstrategie aan te scherpen. Want, het hebben van een goede verkoopstrategie is wellicht net zo belangrijk als het hebben van een goede
strategie bij de aankoop van aandelen!

***

Dit artikel is beschikbaar gesteld door Hendrik Oude Nijhuis, opsteller van het Warren Buffett E-Book. Het Warren Buffett E-Book is gratis aan te vragen via: www.warrenbuffett.nl/aandelen

Labels: dhandho investor, joel greenblatt, mohnish pabrai, warren buffett

Er is één ding spotgoedkoop in China en dat is gif. Je kan het er blijkbaar gratis krijgen en ze zijn er dol op, want ze doen het tegenwoordig overal in. Het is overduidelijk de handtekening van de hype economie in China. Immers, iedereen denkt nu winstgevend zaken te kunnen doen in China. Bij zo'n situatie komen de criminele elementen vanzelf boven drijven. Die willen, door hoekjes af te snijden, ook hun graantje van de hype mee pikken. Het is overal ter wereld hetzelfde, Voor China is het van levensbelang dat deze criminele elementen snel met wortel en al uit de economie gesneden worden. Immers is een totaal wantrouwen in Chinese producten funest voor de economische groei van China. Stel toch eens dat de wereld ineens liever producten uit Vietnam dan producten uit China heeft, als zo'n omslag snel komt kan dat enorme consequenties voor de Chinese groei hebben. Ze moeten er nu oppassen, want de schandalen lossen elkaar nu wel heel erg snel af en als het zo erg snel gaat, dan kan alles wel eens op hol slaan.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: china, gif, hype, producten

Tot verrassing van velen is het niet Warren Buffett die een koopje in de subprime leningmarkt opgepakt heeft, maar is het Bank of Amerika dat met een kapitaalinjectie van twee miljard dollar Countrywide van de ondergang redt.
Bank of Amerika heeft daarmee een prima deal, want ze hebben nu convertible gekocht die ze mogen inwisselen tegen 18 dollar. Gisteren stond Countrywide al boven de 21 dollar per aandeel.
Er is wel een restrictie. Als Bank of Amerika kiest voor inwisseling, dan moet ze die aandelen tenminste 18 maanden aanhouden.
Hoewel de problemen bij Countrywide groot zijn, is het ook wel zo dat hun problemen nu wel duidelijk zijn. Het lijkt er dus op dat Bank of Amerika hiermee amper gokt.
Veel gevaarlijker zijn nu banken die nog niet bekendgemaakt hebben welke risico's ze nog lopen. Het is dan ook de vraag hoeveel banken er zijn die nu niets zeggen in de hoop dat het probleem zich vanzelf oplost. Als die zich alsnog niet vanzelf oplossen, komen er dus nog echt heel schrijnende gevallen boven water.
Overigens nog een belangrijk detail... Countrywide was twee weken voor de problemen nog door een belangrijke broker/ratingfirma beoordeeld met een 'buy'. Twee weken later waren ze op een haar na failliet.
Het geeft goed aan hoe weinig de brokers, maar ook de ratingorganisaties feitelijk weten en kunnen beoordelen. Om het wat lullig te stellen, ze gokken feitelijk maar wat, want echt inzicht in de materie hebben ze niet.
Als brokers en ratingorganisaties met honderden analisten al zo falen, op welke gronden moet een particuliere belegger dan besluiten tot koop of verkoop? De vraag roept zich op of het met het falen op zulke niveaus al niet duidelijk is dat beleggen dus blijkbaar echt dobbelen is.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: bank of america, countrywide, subprime, warrenbuffett

Minister van Financiën Wouter Bos noemt de vergoeding die de CEO van Numico krijgt extreem, maar wijst erop dat die vergoeding door de aandeelhouders is goedgekeurd. Bij het aantreden van Jan Benink kreeg hij een optiepakket. Na zijn aantreden is het zeer goed gegaan met het bedrijf en daarbij komt dan nog dat Danone een 40% premie op de koers gaf. Dit alles veroorzaakte dat het optie en aandelenpakket van Benink nu 90 miljoen waard is.
- Het is een hoge beloning, maar in dit geval is het bedrijf niet alleen gered, maar hebben de aandeelhouders er ook van geprofiteerd. Immers ook de aandeelhouders hebben gedurende de periode dat Benink CEO was een enorme koerswinst geboekt.
Het lijkt me moeilijk om dit dan af te moeten keuren, al was een beloning van 10 miljoen ook prachtig geweest. De vraag roept zich op of in 2002 iemand gevonden was die bereid was gevonden om het hoogst haalbare te halen en dan hooguit tien miljoen extra te verdienen. Immers is de kans op het nu behaalde 'hoogst denkbare' niet groot. Nu het mooiste scenario is uitgespeeld moeten we niet verbaasd zijn dat de beloning ook enorm is.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: aandeelhouders, benink, ceo, koerswinst, optiepakket, wouter bos

Soms zou je willen dat beleggers en adviseurs gedwongen zouden worden om hun gedachten over de beurs op video vast te leggen. Als de beurs. zoals nu, ineens weer ten goede keert, dan zien we te snel overal de 'zie je wel' scenario's. Dat terwijl die beleggers en adviseurs enkele dagen geleden nog in zak en as zaten en liefst alles direct de deur uitdeden. Iedereen had schuld aan de daling en anderen die er een andere mening op na hielden waren op zijn minst redelijk ondeskundig en stom bezig.
Dan zien we een paar dagen een mooie beurs en achteraf weet iedereen het weer zo mooi. Hoe er enkele dagen eerder over gedacht werd, is vrijwel volledig vergeten.
Slechts enkele beursdagen geleden was de beurs in de gedachten van velen volledig afgeschreven en was iedereen gek die zijn of haar dalende kwaliteits aandelen toch aanhield en hoop hield op betere tijden.

Om u een indruk te geven, twee dagen geleden is er door mij aan de Insider abonnees een koopaanbeveling uitgegaan voor het kopen van negen kwaliteits aandelen! De op één na grootste koopaanbeveling van de service tot nu toe!
Die kwaliteitsaandelen portefeuille ging gisteren enorm in waarde omhoog, mede door enkele aandelen die tussen de 5 en 15% stegen.

Het mooie was, dat de enkele gokfondsen in de GEN portefeuille niet herstelden, terwijl juist de kwaliteitsfondsen de grootste stijgingen lieten zien. Het was dus gisteren mijn 'zie je wel!' moment. Ik geef het toe, dat voelt lekker. De keuze voor kwaliteit, zoals aangegeven door Globalenergynewsletter, maar ook door de collega van StocktradingExpert en Topaandelen, werkt.

Tom Lassing

Labels: koopaanbeveling, kwaliteits aandelen, service, tips, waarde

Ordina is één van de eersten die het naar buiten moet brengen. Er is een ernstig personeelstekort in de IT sector en het kost winst. Een vreemde zaak omdat er de laatste jaren veel IT werk is uitbesteed aan India, maar daarmee zijn veel werknemers uit de sector het blijkbaar beu geworden en zijn wat anders gaan doen. Ik ben er zelf ook één van vrees ik. Ook ik werkte al meer dan tien jaar geleden voor een bedrijf dat later is overgenomen door Ordina.
Waarom zou je terug gaan naar lange werkdagen, enorme reistijden en veel te weinig vakantiedagen? Ja, een auto van de zaak, maar vervolgens vervloek je de files waar je iedere dag in moet staan.
Het probleem waar Ordina dus mee worstelt, zal zich niet snel oplossen. Je trekt tegenwoordig niet snel een blik met IT'ers open.
Het personeelstekort raakt Ordina al in de cijfers en dat terwijl dit bedrijf nog één van de meest fatsoenlijke werkgevers is.
Het aandeel Ordina verloor gisteren intraday een ruime 8% aan waarde. Een stevig verlies, maar zoals beleggers wel weten, een slecht bericht komt zelden alleen. Het lijkt niet zo verstandig te wachten op het volgende slechte bericht.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

Labels: cijfers, it, lage waardering, ordina, personeel, waarschuwing

De geruchten gaan in Amerika dat Warren Buffett nu in de hypothekenmarkt aan het zoeken is naar bedrijven die het water tot aan de lippen staat. Als het bloed door de straten loopt moet je als slimme belegger kopen. Warren Buffett weet als geen ander dat je goede bedrijven moet oppakken als niemand anders ze wil. Nu is de vraag of de bijna omgevallen hypotheken bedrijven 'goede bedrijven' zijn, maar Warren heeft genoeg deskundigen in huis om er snel goede bedrijven van te kunnen maken. Als de prijs dus maar laag genoeg is mag het ombouwen van die bedrijven wat kosten.
Buffett kennende zal hij de huidige eigenaren een heel scherpe prijs aanbieden. Hij is daarbij nooit erg vrijgevig geweest.
Hoeft hij ook niet te zijn, want niemand anders wil deze bedrijven op dit moment uit de stront trekken. Het is dus 'take it or leave it'.
Warren Buffett geeft beleggers prima voorbeelden van hoe je moet beleggen, maar hij is door particulieren nooit volledig te volgen. Dat feit moeten we ook onder ogen zien. Wij kunnen immers nooit een bedrijf onder druk zetten om tegen nog lagere koersen de aandelen te leveren.

Tom Lassing

www.beursblogger.nl

Labels: bedrijven, koersen, prijs, warren buffet, warren buffett

In de beleggingsliteratuur zijn de deskundigen er nog niet uit of 'middelen' een goede methode is. Ik ben er zelf wel uit, het is onder scherpe voorwaarden een fantastische methode. Stel, u heeft een bewuste keuze gemaakt voor de aandelen van een prachtig winstgevend bedrijf. Stel dat andere beleggers vanwege het algemene marktsentiment dit aandeel nog verder in prijs omlaagdrukken.
De koers daalt puur omdat de beurs even slecht sentiment kent, maar 100% niet omdat er iets met het bedrijf zou zijn.
Wat is er dan op tegen om tegen die lagere koersen extra aandelen op te pakken en dus in feite 'te middelen'?
Wie dat op die manier doet, die is in mijn ogen heel goed bezig.
Wat u NIET moet doen, is 'zomaar' een aandeel kopen en dan constateren dat het bedrijf slechter dan verwacht loopt, waarna de aandelen dalen. Als u dan bijkoopt, dan koopt u op de lagere koers in feite net zo duur bij, want de waardering is terecht lager geworden. Dat is dan dus niet middelen, maar het is goed geld naar een slecht aandeel brengen. Dat is een puur stomme methodiek.
Ik hoop dat ik hiermee goed heb kunnen aangeven wanneer middelen een slimme strategie is.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: koers, lage waardering, middelen, sentiment, strategie

KKR Financial Holdings (KFN) heeft het ondanks het zwakke klimaat toch voor elkaar om bij zeven fondsen in taal 230 miljoen los te peuteren. Die zeven fondsen fondsen hebben in totaal 16.000 nieuwe aandelen afgenomen. Ze betaalden gemiddeld 14,4 per aandeel.
Het is nu de bedoeling om nog eens 270 miljoen op te gaan halen via een claimemissie bij de andere aandeelhouders.
Met die halve miljard wil KFN de balans versterken en in feite genoeg geld hebben om koopjes op te pakken. Immers is dit het moment om met een zak met geld de koopjes op te pakken.
Ik ga daarom de Insider Abonnees van de Global Energy Newsletter later vandaag ook een Insider Alert van die strekking toesturen, net zoals Jack Hoogland gisteren zijn abonnees een tussenrapport heeft gestuurd met daarin drie aandelen, waarvan twee die nu zelfs onder de intrinsieke waarde noteren. Dit soort buitenkansjes zijn er niet veel. Ze ontstaan omdat beleggers 'alles' de deur uitdoen en in de paniek niet meer kijken naar wat ze eigenlijk met het waswater wegspoelen. In die verkoopmanie zien maar weinig beleggers de pareltjes nog liggen. Het gaat er niet om dat 'alles' gekocht wordt, verre van dat. Het gaat erom dat u de laagst gewaardeerde kwaliteitsaandelen nu koopt. Die kans is er nu

Tom Lassing

www.beursbox.nl

Labels: balans, energy, geld, jack hoogland, kfn, kkr, pareltjes

Adam Smith is zover mij bekend de eerste, maar hoe dan ook de bekendste schrijver uit de 18e eeuw, die de toenmalige economie beschreef. Een verplicht nummer in heel wat studierichtingen, waar het dan ook als 'verplicht nummer' gelezen wordt. Heel jammer, want het is een klassieker die heel goed weergeeft hoe de Westerse economie eruit zag voordat we het sociale vangnet gebouwd hadden. Het verdient meer dan een verplicht nummer te zijn.
Waarom verdienen juristen meer dan metselaars, waarom vond Adam Smith dat de provincie Holland in zijn tijd de meest volwassen economie ter wereld was? En mijn vraag is dan weer, wat is er misgegaan, want nu zijn we binnen de Westerse economieën totaal niet leidend meer. Zou het Sociale Netwerk ons misschien afgestompt hebben? Zijn we 'lui' geworden? Immers, loon krijgen we toch wel en als dat niet meer komt, dan komt de uitkering wel? Toon was ondernemersschap een eer, nu zijn ondernemers vanuit regering en ambtenaren bezien alleen melkkoeien die toch te veel verdienen en dus gemolken mogen worden.
In 1775 zag Adam al dat vooral arme mensen hun kansen op geluk veel te hoog inschatten. Zo waren loterijen heel populair. Een flink deel van wat men 'overhield' na de kosten, ging op aan loterijkaartjes die de hoop geven op veel rijkdom. Dat men dat geld beter voor zich had laten werken door het te investeren, dat kwam ook toen in het arme deel van de bevolking bij niemand op. Dat terwijl de maandelijkse bedragen jaar over jaar bij elkaar een enorm vermogen besloegen.
Nu ik het boek weer lees, zie ik dat in wezen de mens niet zo veel veranderd is. We zijn alleen enorm veel voorzichtiger geworden. Toen verzekerde vrijwel niemand zich nog, nu doen we geen stap buiten de deur zonder ons te verzekeren. We zijn immers doodsbang voor risico's geworden.
Als u het boek nog heeft vanuit een studie, lees het dan nog eens, maar nu voor de lol. U zal zien dat u er nog heel veel van waarde uit kunt halen.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: adam smith, geluk, gokken, wealth, winsten

Dit is de vraag die mij de afgelopen dagen het meeste gesteld is.
Mijn antwoord is "Ja', maar met mate en alleen in kwaliteit!
U moet immers laag kopen en hoog verkopen. We weten echter vooraf niet wat laag is, maar we weten nu wel wat hoog was!
Immers, we kennen de koersen van drie weken geleden. Als een aandeel toen een K/W van 10 had en een koers van 40. Dat terwijl het ook nog eens 40% per jaar groeit, en dat aandeel is terug naar 30, dan weet u gewoon zeker dat u nu niet te duur koopt.
U moet echter de koers van morgen kunnen loslaten zodra u vandaag gekocht heeft.
U heeft de wetenschap dat u met een K/W van nog geen 8 en een fantastisch groeiende onderneming te maken heeft en u moet dan als investeerder gaan denken en niet als trader. Laat u niet gek maken door de financiële sector, die u niet voor niets zoveel nieuws en koersen verstrekt. Hoe meer u aan informatie krijgt, des te sneller zult u handelen. Handel is hun winst.
Het bewijs ligt er al jaren dat veel handelen en het reageren op nieuws een slechte zaak voor het rendement is. Durf dus vanaf nu met vertrouwen te beleggen en durf te stellen dat u zich geen zorgen maakt over de koers van morgen.

Tom Lassing
www.globalenergynewsletter.nl

Labels: economische groei, k/w, koersen, kopen, lage waardering, nieuws, sector

Jan van Gemeren, analist bij GannTrader is een van de weinige analisten die duidelijk vooraf de huidige daling voorspelde. Hij publiceerde op 10 juli een artikel waarin hij voorspelde dat de aandelenmarkten vanaf eind juli een forse daling van 1 -3 maanden zouden inzetten.
GannTrader is uitgever van het populaire wekelijkse analyserapport GannTrader Market Analysis (21 pagina’s). Sinds kort geven zij ook een nieuw wekelijks analyse rapport uit, GannTrader Astro (10 pagina’s) met het accent op financiële astrologie. De astrologie analyses worden gecombineerd met cycli analyse volgens de Delta methode van Wellis Wilder. Iedere week ontvangt u een duidelijke routemap van het te verwachten koersverloop met data van potentiële omkeerpunten.
Ter introductie biedt GannTrader u nu een combinatie abonnement tot 1 januari 2008 aan voor slecht 99 Euro (Dit is een korting van 50%). Via onderstaande link kunt u meer informatie lezen en inschrijven op deze unieke aanbieding.
http://www.ganntrader.nl/gt_market_analysis.htm

Labels: astro beleggen, astrologie, delta, ganntrader, Wellis Wilder

Sentiment op de beurs is een raar ding. Waren beleggers tot twee weken geleden bereid om, zonder er een tweede keer over na te denken, aandelen te kopen van bedrijven met een K/W van 50 of meer, nu worden zelfs aandelen met een trailing K/W van onder de 5 in de uitverkoop gedaan! Eén aandeel in de Global Energy Newsletter heeft nu een trailing K/W van 2,5! Nergens in Europa zult u zo'n goedkoop aandeel aantreffen! Gaat dat aandeel op termijn meer waard worden? Als ik de verkopers moet geloven, is dit bedrijf blijkbaar bijna failliet... Alleen hun omzet groeit 40%+ per kwartaal en ze maken miljoenen dollars... oeps... letterlijk miljarden(!)dollars aan winst. Het aandeel dook gisteren intraday meer dan 14% omlaag. Wie is er hier gek?
Beleggers en de financiële pers zien midden in de daling alleen nog maar een mogelijke verdere daling en menig belegger neemt volkomen onzeker gemaakt het zekere voor het onzekere en verkoopt tegen elke prijs.
Verkopen in een structureel dalende markt is natuurlijk op zich geen slecht idee, maar wanneer is het een structurele daling en moet je dan ALLE soorten aandelen verkopen? Het is namelijk sterk de vraag wanneer de verkopende belegger weer durft in te stappen.
Wie nu uitstapt en pas als de koersen weer hoger dan bij de uitstap staan, weer instapt, die heeft straks verloren.
Ik blijf daarom hameren op het succes van Warren Buffett. Hij werd rijk door voor een goede prijs kwalitatief hoogstaande aandelen te kopen en ze daarna vast te houden, wat de beurs ook deed.
Dit vraagt van de beleggers drie belangrijke zaken...
1. Tegen welke waardering kocht u aandelen
2. Heeft u alleen kwaliteit in huis
3. Heeft u de rechte rug om ze ook vast te houden.
Een andere vraag waarmee u zich nu moet bezighouden is de vraag of deze beursdaling het einde is van de wereldwijde economische groei.
Is dit het einde van de groei van China, is dit het einde van de toenemende vraag naar energie?

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: beursdaling, china, kwaliteit, waardering, warren buffett

Gisteren werden op het laagste punt in Amerika de koersen van vrijwel alle aandelen zwaar in rood geschreven. De procenten verlies vielen een ieder links en rechts om de oren.
Toch was er één belangrijk aandeel hoger. Op een wel heel mooie manier was dat ene aandeel bijna uitdagend naar de andere aandelen en naar beleggers aan het tonen dat er toch een manier is om redelijk buiten schot te blijven.
Dat ene aandeel was gisteren Berkshire Hathaway, het bedrijf van Warren Buffett.
Het stond bijna twee procent hoger in een beurs die alle vaste grond kwijt leek te zijn.
Een veel slechter sentiment leek haast niet mogelijk en op CNBC hadden ze het al over een sentiment dat je gemiddeld slechts één keer in de tien jaar ziet.
Op dat moment herkennen en erkennen beleggers wel de waarde van de kwaliteit van Warren Buffett, getuige de waardestijging die Berkshire Hathaway ten deel viel. Het was als een eerbetoon aan de man die ons allemaal kan leren wat beleggen is. Een man die gisteren waarschijnlijk niet veel zal hebben meegekregen van de dalingen op de beurzen. De reden? Het interesseert hem helemaal niets! En zo zouden u en ik er ook naar moeten kijken.
Laat speculanten maar speculeren, maar als wij echt beleggen en echt beleggers willen zijn, dan is de indexstand niet van belang.
Weet u overigens waar Warren Buffett de laatste tijd honderden miljoenen dollar aan het beleggen blijkt te zijn? (Met dank aan www.beleggingstips.com)
- Toevallig net in de hoek waar ik enige tijd geleden ook van aangaf dat ik er in aan het beleggen ben, namelijk de bankensector in Amerika!
Ik heb zijn manier van denken al redelijk door, nu nog rustig werken aan de uitbouw van mijn vermogen.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: aex index, banken, Berkshire Hathaway, warren buffett

3e BIJSTELLING

Op 11 augustus werd voor de bovengenoemde strategie geadviseerd om deze bij te stellen door aan de bovenzijde 6 Calls dec 620 ad € 0,65 bij te plaatsen.

Door de snelle daling van de AEX en de daarbij oplopende volatiliteit is het nodig om de positie nogmaals bij te sturen.

Dit kan worden bereikt door de 10 geschreven Calls voor € 0,25 terug te kopen en daarvoor in de plaats 10 Calls 600 ad 1,05 te schrijven, zodat er € 800,-- bruto binnenkomt.

De potentiële winst (troostprijs) van € 2186 wordt dan verhoogd naar ca € 2986,--. (minus kosten)

Deze 3e bijstelling, is ook omdat hierdoor automatisch de Delta weer wat beter wordt afgesteld.

Het knikpunt in de curve komt nu 600 i.p.v. 620, dus 20 punten dichterbij, hetgeen door de recente daling verantwoord lijkt. Aangezien het aantal geschreven Calls minder is dan het aantal geschreven Puts zou het voor de margin geen consequenties moeten hebben. Voor het toegenomen implied volatility zal echter wél margin gevraagd worden !

Hoewel dit eigenlijk te ver voert voor dit artikel zou het beter zijn de voornoemde bijplaatsing gefaseerd te doen in dichterbij gelegen maanden.
Er komt dan dus 4 x verdedigingsgeld binnen.
Zowel in sep-okt-nov en tenslotte december.
Dat begint echter al aardig op actief beheer te lijken en dit was eigenlijk niet de bedoeling.

Deze positie is in werkelijkheid ook ingenomen en mochten er toevalswinsten ontstaan en/of bijstellingen nodig zijn, dan worden die tijdig op www.beursblogger.nl gepubliceerd.

Dit betreft een verslag van een werkelijk gedane positie welke kansrijk lijkt, maar onderhoud vereist om tot een winstgevend resultaat te komen.

Happy Trading,

Jan Breestraat 16 aug 2007
Docent 100% trendneutrale beurssystemen
www.tarbo.nl

Labels: curve, opties. schrijven, strategie, tarbo

Het Quant fund van Goldman Sachs is vorige week 30% gedaald. "ineens" werkte het model niet meer en doken de koersen omlaag, waardoor er dus miljarden verloren werden.
Goldman kondigde al aan dat het 2 miljard eigen geld en 1 miljard nieuw geld van beleggers in het fonds wilde pompen. De animo lijkt echter niet groot. Ze hebben daarom nu tegen zowel nieuwe beleggers als bestaande beleggers gezegd dat je nu gratis mag instappen en dat de managementfee dit jaar niet in rekening wordt gebracht. Tevens wil Goldman de winstdeling verlagen van 20% naar 10%.
Winstdeling... als die 30% weer goed wordt gemaakt.
Dit alles om dat nieuwe geld aan te trekken en te voorkomen dat nog meer beleggers hun geld gaan terugvragen.
Feit is echter, al sinds 2005 is de gemiddelde winst van de Hedge Funds achtergebleven bij die van de indices. Als belegger was je beter af geweest met een simpel index beleggingsfonds. Dan had je ook niet 20% van de winst moeten inleveren en een hoge entreefee hoeven te betalen.
De hedgefunds waren een ramp die nog stond te gebeuren. Nu is het zover. Jammer voor die beleggers, maar die gokten en verloren. Nu alleen hopen dat de teloorgang van de funds niet heel het financieel stelsel naar de knoppen werkt.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: fee, goldman sachs, hedge fund, quant, winstdeling

Als eigenaar van www.globalenergynewsletter.nl zou ik een vreemd figuur slaan als ik fundamenteel zou afwijken van wat ik daar doe.
We zitten daar qua trends in China, Energie, Grondstoffen en Water.
Verder hebben we daar en heb ik privé en zakelijk zwaar ondergewaardeerde aandelen in bezit.
Alle aandelen dalen nu. Ik ben daarom voorzichtig aan het bijkopen en heb nog altijd niets afgedekt. Ik heb daarbij in alle gevallen vooral goedkope kwaliteitsaandelen in bezit. Ik heb al mijn 'te dure aandelen' al weken en maanden geleden verkocht.
Heel bewust dus voor laag gewaardeerde kwaliteit gekozen. Ook die aandelen dalen nu, maar ik 'weet' in ieder geval dat ik geen hype aandelen in bezit heb.
Het komt nu aan op karakter en doorzettingsvermogen. Ik heb de goede aandelen, maar ze dalen in prijs. Lig ik daar wakker van, of is dat een extra kans? Ik zie het als kans, maar ik realiseer me dat ik achteraf gezien had kunnen winnen door even afscheid te nemen en later goedkoper terug te komen. Lig ik daar dan wakker van?
Neen. Je kan niet alles winnen. Uiteindelijk komen mijn prachtige aandelen heus boven drijven. Gemiddeld K/W van mijn hele portefeuille ligt onder de 10 en ik heb zeer winstgevende bedrijven! Ik heb geen enkele reden me zorgen te maken. Ik beleg niet voor morgen, ik beleg voor over enkele jaren. Ik ben geen speculant en ik ga ook zeker niet met de meute meerennen, want dat heeft nog nooit iemand rijk gemaakt.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: bric, china, energie, grondstoffen, hype, water

De grootste tech IPO sinds Google en er werd reikhalzend naar uitgekeken. VMware is een afsplitsing van EMC. EMC is de grootste in opslagmedia. EMC was groot in de vorige hype. Daarna werd het nooit echt veel meer. Dan is onderdelen afsplitsen en die hype-rijp maken een beter idee. Op die manier kan je alsnog rijk worden.
VMWare is in feite een software maker. Niet veel mensen hadden voor de splitsing van VMwarte gehoord, maar een goed ehype-creatie heeft het nu in één keer in de top tien wereldwijd qua beurswaarde voor een softwearebedrijf gebracht. Het bedrijf is nu in één klap meer waard dan bedrijven als Symantec Corp en Intuit Inc. Slechts Microsoft, SAP, Oracle en Adobe zijn meer waard.
Na de IPO gisteren kwam het aandeel uiteindelijk 75% hoger!
Een groot succes derhalve en pertinent zaak om daar dus ook weer zo snel mogelijk uit te zijn, als u in de gelukkige omstandigheid zou zijn dat u aandelen gekregen heeft. Die kans is klein, want eea was vooral op de Amerikaanse markt gericht.
Dit is naar mijn idee ook weer een ballon die slechts een heel klein prikje nodig heeft. Er zijn slechts weinig IPO's, dus al die IPO-happy beleggers springen op de ene beschikbare IPO en brengen dan samen een koers teweeg die kant nog wal raakt. Ik garandeer u, 90% van de beleggers in dit fonds heeft geen idee of het bedrijf wel winst maakt en wat de verwachtingen zijn. Ze zijn gewoon allemaal die trein opgesprongen omdat die er toevallig als enige stond.
Over doordacht beleggen gesproken.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: beurswaarde, emc, google, ipo, tech, vmware

Als Amerika in de aankomende twee maanden niet in een spiraal van toenemende druk op de huizenmarkt, steeds meer verliezen op hypotheken en letterlijk miljoenen huis uitzettingen terecht wil komen is het noodzakelijk dat de FED als een gek de rente met minstens 2 en misschien wel 4% laat dalen.
Eigenlijk is het te gek voor woorden, want Amerikaanse consumenten profiteren dan WEER van het feit dat ze straffeloos leningen kunnen aangaan, maar het is dat, of een complete ineenstorting van de huizenmarkt en de faillissementen van mogelijk zelfs de helft van de commerciële banken.
Wat is het feit?
In Amerika hebben heel veel huizenbezitters een kortlopende hypotheek genomen, die ze recht gaf op 'gratis' twee of drie jaar aanhouden en pas daarna zou er rente geheven gaan worden.
Gratis geld dus, waarbij heel veel Amerikanen dachten zo slim te zijn om zich 'uit de schulden te lenen'. Immers zouden ze na die twee of drie jaar de hypotheek simpelweg vervangen door een volgende hypotheek, nog iets hoger, maar weer met twee jaar geen rente. Met een stijgende huizenprijs liet je feitelijk de boete in de nieuwe hypotheek opnemen, want je huis was toch meer waard geworden.
Alleen... Het gaat niet meer op. De huizenprijzen gingen niet meer omhoog, heel veel huizenbezitters moeten nu de hypotheek gaan betalen, of hun huis uit.
Daarbij praten we niet over een paar tienduizend, niet over een paar honderdduizend, maar over enkele miljoenen consumenten die zich al jaren 'uit de schulden lenen' en nu vol geraakt gaan worden. Dit gaat niet alleen de huizenmarkt treffen, maar ook de auto industrie, de luchtvaart, de vakantie-industrie. Miljoenen Amerikanen komen met de huidige rentestand vanaf oktober van dit jaar echt massaal in de problemen.
De enige oplossing is om de rente zo ver te laten dalen, dat ze het nog net wel kunnen redden.
Uiteraard is het daarbij noodzakelijk dat in de toekomst de 'vrije' markt ook producten gaat leveren die serieus zijn. Deze financiële zelfmoord die Amerikanen zichzelf aandoen, is volledig ontstaan met de hulp van de Amerikaanse financiële sector. Men heeft als hypotheekverstrekker totaal geen verantwoordelijkheidsgevoel en de sector heeft totaal niet het idee dat consument tegen zichzelf beschermd moet worden. Ik ben van dat laatste ook geen voorstander, maar het mag toch iedereen duidelijk zijn dat je je niet onbeperkt uit de schulden kunt lenen. Iedereen wist dat een enkele dip in de huizenmarkt, net op het moment dat er een hausse aan hypotheek verlengingen zou zijn, op een ramp zou uitlopen. Toch bleven ze maar die bonus leningen verstrekken en zitten we nu al bijna op de blaren.
De ramp van miljoenen Amerikanen in zware financiële problemen loert nu om de hoek. Het is een geluk dat de FED nog enige ruimte tot rente verlagingen heeft. Wat dat betreft deed Greenspan het zo slecht nog niet, al is in zijn tijd heel dit feest begonnen

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: banken, Europese Rente, fed, huizenmarkt, hypotheek

Het is een mooi jaar voor Blackstone geweest. Tot begin juli zat alles mee en daar heeft het fonds dan ook volledig van geprofiteerd. Het bedrijf geeft aan vol goede moed naar de toekomst te kijken, maar ik ben minder optimistisch. Door de leningcrisis is namelijk de animo voor dure overnames een stuk kleiner geworden. Ook zijn marktpartijen minder happig om veel geld aan roekeloze hedgefunds en Private Equity bedrijven te verstrekken. Nu wil ik niet stellen dat Blackstone een roekeloos Private Equity bedrijf is, maar heel de sector krijgt nu klappen en ik kan me niet indenken dat het Blackstone niet zou raken. De wens lijkt dus de vader van de gedachte bij de CEO van Blackstone.
Net voor de beursgang, om precies te zijn op 25 juni 2007, gaf ik al aan dat men niet voor niets juist toen naar de beurs wilde gaan.

De subprime crisis kwam sneller dan ik gedacht had, maar ze kwam al wel, en dat was onomkeerbaar. Dit ter ondersteuning van mijn stelling dat de private equity sector het al had zien aankomen en snel even wilde cashen. In Duitsland gingen de aandelen Blackstone al van boven de 30 terug naar onder de 18. Tel uit je winst als particuliere belegger die zich liet verleiden tot meedoen in de IPO.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: blackstone, hedgefunds, private equity, subprime

De Chinese economie groeit nog altijd zo hard dat de Chinese Centrale Bank bang is dat de economie zal verhitten. Als de economische groei uit de hand gaat lopen, dan brengt dat geldontwaarding, maar ook grotere kans op hype toestanden in delen van de economie. Het gevolg daar weer van is dan vaak faillissementen en enorme verliezen aan geld en banen. Het is dus belangrijk om de groei een beetje in de hand te houden en min of meer gecontroleerd te laten plaatsvinden.
Zaken waar het nu in China al mis gaat zijn vervuiling van rivieren, drinkwater en de lucht. Men heeft die problemen nu niet in de hand en dat moet veranderen.
Overigens is het de Chinese overheid nu wel duidelijk aan het worden dat vooral vervuiling aangepakt moet worden. Ze is nu al zo erg dat meer dan de helft van de luchtvervuiling in het Amerikaanse San Francisco is komen overwaaien uit China!
De oplossing voor die problemen bieden nieuwe kansen voor beleggers.

Tom Lassing
www.globalenergynewsletter.nl

Labels: chinese economie, economische groei, overheid, vervuiling

De afgelopen weken hebben bankaandelen over heel de wereld enorme dalingen laten zien. In Nederland zagen we dat amper, omdat overname perikelen rondom ABNAMRO en Fortis de wereldwijde dalingen camoufleerden. Het gaat echter alleen al in de Verenigde Staten om het schokkende bedrag van 600 miljard dollar aan beurswaarde van banken die verloren is gegaan. Dit begint vergelijkbaar te worden met de verliezen die Internet aandelen in 2000 lieten zien.
Deze enorme daling heeft tot gevolg dat de banken in Amerika in tijden niet zo laag gewaardeerd stonden.
De subprime problemen raken ze nu keihard, maar lang niet iedere bank heeft zich er mee bezig gehouden. Is de sectorbrede daling van 8% in twee weken dus wel terecht?
We zien nu dat de ECB en de FED hun commerciële vriendjes te hulp komen. De financiële sector heeft dus een probleem geschapen, en wordt nu met publiek geld weer uit de problemen getrokken.
Banken kunnen op zich failliet gaan, maar het financiële stelsel lijkt haast onaantastbaar. Het mag zelfs niet in grote problemen komen, want voor het zo ver komt, wordt met veel geld een crisis bezworen.
Aan de ene kant moeten we er blij mee zijn, maar aan de andere kant blijven de boefjes keer op keer de kluit belazeren. Gestraft worden ze niet en we weten nu al zeker dat over vijf jaar een nieuwe crisis zich zal aandienen, weer onder discutabele omstandigheden. Misdaad loont immers in de financiële sector.
Als beleggers lijkt een belegging in de financiële reuzen dus een prima zaak te zijn. Zeker nu er net fors waarde is verloren. Een buitenkansje derhalve.
ING lijkt daarbij op fundamentele gronden een interessante koop kandidaat in Nederland te zijn. In Amerika zijn er ook prachtige banken te vinden met waarderingen die nog veel lager liggen. Het kan lonen te zoeken.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: bankaandelen, banken, dalingen, ECB, fed, ing, stelsel

Op 6 augustus werd voor de bovengenoemde strategie geadviseerd om deze bij te stellen door aan de bovenzijde 6 Calls dec 640 bij te plaatsen.

Door de snelle daling van de AEX en de daarbij oplopende volatiliteit is het nodig om de positie weer wat bij te sturen.

Dit kan worden bereikt door 6 Calls dec 620 ad € 0,65 bij te schrijven, zodat er € 390,-- bruto binnenkomt.

De potentiële winst (troostprijs) van € 1817 wordt dan verhoogd naar € 2186,--.
De € 369,-- (netto) aan extra ontvangsten mogen ook voor margin worden aangewend.
De hoofdprijs wordt verhoogd van € 3812 naar € 4181
Hier moet u echter maar geen waarde aan hechten wat de kans dat de AEX daar precies op zou expireren is maar zeer klein. Ook zou voor het zover is, de positie dan dusdanig in de min komen, dat veel extra margin nodig zou worden. Door de gestegen volatiliteit staat de positie toch al in de min, dus dan zouden er geschreven Puts naar een lagere strike geplaatst moeten worden.

Deze 2e bijstelling, is ook omdat hierdoor automatisch de Delta weer wat beter wordt afgesteld.

Het knikpunt in de curve komt nu 620 i.p.v. 640, dus 20 punten dichterbij, hetgeen door de recente daling verantwoord lijkt. Aangezien het aantal geschreven Calls minder is dan het aantal geschreven Puts zou het voor de margin geen consequenties moeten hebben.

Hoewel dit eigenlijk te ver voert voor dit artikel zou het beter zijn de voornoemde bijplaatsing gefaseerd te doen in dichterbij gelegen maanden.
Er komt dan dus 4 x verdedigingsgeld binnen.
Zowel in sep-okt-nov en tenslotte december.
Dat begint echter al aardig op actief beheer te lijken.

Blijft men in december dan zou de volgende actie zou kunnen zijn om de 9 stuks geschreven Calls, die nu nog € 0,35 noteren eveneens op een strike van 620 te zetten, waardoor er weer wat extra geld in de kas komt.

Voor de oud TARBO cursisten volgen hier nog een aantal voor hun interessante kengegevens:
Delta - 26,8
Gamma - 4,90
Theta 88,80
Impl. Vola 23,82 %

Tenslotte wordt opgemerkt dat in tegenstelling tot de Tarbo-quick de IB/ SIB bij de zogenaamde TARBO 'Rustige strategieën' niet wordt gebruikt.

Deze positie is in werkelijkheid ook ingenomen en mochten er toevalswinsten ontstaan en/of bijstellingen nodig zijn, dan worden die tijdig op
www.beursblogger.nl gepubliceerd.

Dit betreft een verslag van een werkelijk gedane positie welke kansrijk lijkt, maar onderhoud vereist
om tot een winstgevend resultaat te komen.

Happy Trading,

Jan Breestraat 11 aug 2007
Docent 100% trendneutrale beurssystemen
www.tarbo.nl

Labels: breestraat, calls, curve, delta, opties schrijven, strike, tarbo

Het is niet meer van deze tijd, maar gisteren waren de problemen in de markt zo groot, dat de ECB besloot om 95 miljard euro tegen slechts 4% rente de markt in te gooien.
De reden voor deze actie was het feit dat BNP Paribas (de tweede bank van Europa) drie van haar fondsen op slot heeft gedaan omdat ze niet meer kon vaststellen welke waarde deze drie fondsen nog vertegenwoordigen.
Anders gezegd, of deze drie fondsen nog wel wat waard zijn...
Het vertrouwen in heel het financiële stelsel is daarmee zwaar aangetast en dat maakte dan dat geld ineens heel slecht bereikbaar wordt. De partijen die het hebben, houden de hand op de knip of willen een veel hogere rentevergoeding, terwijl degenen die dachten rijk te zijn, nu met het probleem rondlopen dat ze mogelijk ook waardeloze leningen in bezig hebben en dus de kans lopen helemaal niet meer zo rijk te zijn. Door de zo ontstane krapte in de geldmarkt kunnen er extreme reacties ontstaan, waaronder een rente die omhoog vliegt. De ECB maakte dus miljarden beschikbaar tegen een lage rente, om te voorkomen dat de markt ineens 'droog' zou komen te staan en de rente vervolgens door het plafond zou vliegen. De daggeldrente steeg in Europa tot het hoogste peil in zes jaar, namelijk 4,7%.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: ecb bnp paribas, Europese Rente, geldmarkt, leningen

Gisteren kwam één van de posities van de Global Energy Newsletter met haar kwartaalcijfers. Het bedrijf heeft 6 belangrijke onderdelen en zag deze onderdelen als volgt groeien:
Op volgorde van omvang:
1: +153% 2: +11% 3: +61% 4: +184% 5: +24% 6: +60%
Kortom, dit bedrijf gaat fantastisch.
De aandelen hebben een K/W van nog geen 20 en een PEG ratio onder de 0,5. Nadat de enorme groei bekend werd gemaakt, steeg het aandeel gisteren. Daar de Amerikaanse beurzen gisteren aan het einde van de dag volledig door de hoeven gingen, dook ook dit aandeel omlaag. Het aandeel daalde 1% daar waar het eerder op de dag nog wel flink hoger noteerde.
Beleggers betalen nu dus minder voor de aandelen omdat de index daalt. Een gouden kans voor slimme investeerders dus, want dit bedrijf groeit hoe dan ook wel. Het zit immers in de energie sector en dat staat volkomen los van de subprime markt. De winst neemt enorm toe en de omzet ook. De huidige K/W lijkt met 20 dan wel hoog, maar vergeet die enorme groei niet. www.globalenergynewsletter.nl

Tom Lassing

Labels: economische groei, index. aandelen, k/w, subprime, winst

Ik schreef deze week al dat de grondstoffenhausse nog niet over is en dat Australië en haar beurs dus voorlopig nog opwaarts kunnen kijken. Dat is nu makkelijk praten, want ik kreeg mijn gelijk al, maar het gelijk kwam onverwachts snel en was ook zeer fors.
Er zijn meer redenen om bijzonder positief over Australië te zijn.
In de Global Energy Newsletter service hebben we daarover al eens een rapport aan de abonnees gestuurd. Dit rapport is nu herschreven en u kunt een gratis exemplaar opvragen.
Kijkt u op: http://www.beursbox.nl/globalenergy/fd.html

Tom Lassing

Labels: australie, beurs, energie, energy, grondstoffen, rapport

Jack Hoogland heeft met zijn topaandelen service iets moois in handen, waarmee hij op een heel gedegen manier heel goedkope aandelen weet te vinden. Er is maar één probleem, soms is goedkoop voor beleggers nog niet goedkoop genoeg. Het kan dus wel eens goedkoper. De laatste weken zien we dan ook flinke dalingen in het lijstje van de goedkope aandelen. Ik heb al eens geschreven, ik koop bij dat soort buitenkansjes dan zo nu en dan wat bij. Zo ook gisteren, zo rond 16:30 uur, een uurtje na opening van de beurs. Ik kocht een aandeel dat al echt zo belachelijk goedkoop was geworden dat de structurele dividend uitkering al uitkomt op een dividendpercentage van 22% op jaarbasis. Nog nooit heb ik een aandeel gezien dat structureel 22% dividend wist uit te keren. Ik kocht dus om 16:30 uur. Het bleek stom toevallig NET voor een wake-up call te zitten.
Beleggers beseften ineens dat hier geschiedenis geschreven werd en dat een aandeel bijna voor een weggeefprijs aangeboden werd. In drie uur tijd ging de koers 20% omhoog.
Soms... ja soms, koop je net op de goedkoopste koers. Die mazzel kan je net eens hebben.
Overigens komt mazzel in paren. Een ander aandeel heb ik juist eerder deze week tegen een extra 50% korting hetzelfde aantal aandelen bijgekocht. Ook dit aandeel stond intraday op een gegeven moment bijna 20% in waarde omhoog, waarmee mijn verlies op de positie snel heel veel kleiner werd. Uiteindelijk sloot het aandeel nog altijd 10% hoger. Niet slecht dus.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: aandeel, dividend, goedkoop, goedkope, koers

Vandaag komt ING met de kwartaalcijfers en dan gaat morgen het dividend van de koers af. Toch iets om rekening mee te houden. Verder komt dan morgen Aegon met de kwartaalcijfers en Aegon zal dan vrijdag ex-dividend gaan.
Ook Fortis komt morgen met kwartaalcijfers en gaat dan vrijdag ook ex-dividend. Dit kan dus wat drukkend effect op de stand van de AEX index hebben!
Morgen komen ook Univar en Wereldhave met cijfers. Vrijdag zullen Fugro, OPG en Vastnet Retail de cijfers publiceren.
Vastnet Retail gaat overigens maandag ex dividend, terwijl Wessanen op dinsdag ex dividend zal gaan.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: aegon, aex, beurs, ing, kwartaalcijfers, wereldhave

Het is nu bijna iedere dag dat Amerikaanse leningverstrekkers bescherming in de Chapter 11 moeten zoeken. Via die weg krijgen ze wat meer ruimte om uit de financiële problemen te komen. De leningverstrekkers hebben op twee fronten problemen. Het eerste front is de hypotheekklant die ineens stopt met rente betalen, of aangeeft de lening niet terug te kunnen betalen. Dat is lastig en als leningverstrekker heb je dan een probleem, want je inkomsten worden geraakt.
Zodra dat op grotere schaal voorvalt, kom je als leningverstrekker op jouw beurt in de problemen, want geen enkele partij die nog met jou zaken wil doen, daar waar het gaat om de risico's te herverzekeren. Als je voor je uit te lenen geld afhankelijk bent van derden om je dat geld te verstrekken, dan heb je dus snel een enorm probleem. Daar waar we tot een week geleden iedere dag een overname in de krantenkoppen hadden, is er nu een strijd gaande tussen de overnames en de chapter 11 zaken.

Wie gaat dat winnen?

De pers volgt... ze blijven de koppen volgen in de meest populaire items, immers, je moet zoveel mogelijk kijkers hebben. 'Slecht nieuws' verkoopt beter dan goed nieuws, dus het wordt spannend. Als chapter 11 wint, dan gaat de beurs gedurende die periode vrijwel zeker ook omlaag. Het blijft daarbij de vraag wie uiteindelijk de beurs dan omlaag krijgt, de TV/kranten omdat ze negatief nieuws brengen, of de consument omdat die het blijkbaar het liefste hoort en er op aan het handelen is?

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: Chapter 11, herverzekeren, leningverstrekker, pers

1^e BIJSTELLING

Zoals op 5 juli ’07 bij het in Beursblogger omschreven Vangnet Plus, heeft kunnen lezen kunnen er binnen deze strategie, vrij snel toevalswinsten ontstaan.

Dit zijn winsten die ver voor de einddatum van de strategie geïncasseerd kunnen worden, door de gehele positie te sluiten.

Evenwel kunnen er zich ook andere buitenkansjes voordoen. Dat is met name op dit moment het geval.

Doordat de koersen zijn gezakt en de volatility flink is opgelopen is het verantwoord geworden om op de totale constructie nu 5 Calls dec 640 extra te schrijven.

Op dit moment noteren deze € 0,50

Door er 5 van te schrijven verhoogt u de potentiële winst (troostprijs) van € 1580 naar € 1817, zonder dat het u ook maar één cent aan extra margin kost.

De € 237,-- aan extra ontvangsten mogen ook voor margin worden aangewend.

De hoofdprijs wordt verhoogd van € 3575 naar € 3812

Hier moet u echter maar geen waarde aan hechten wat de kans dat de AEX daar precies op zou expireren is maar zeer klein.

Een bijkomend voordeel, van deze bijstelling, is ook dat hierdoor automatisch de Delta weer op 0 wordt gesteld.

Zonder deze actie staat de Delta namelijk + 27 en na deze ingreep op – 1,2

Met € 237,-- (netto) aan extra inkomsten staat de Delta dus ook nog eens een keer nagenoeg neutraal.

Het knikpunt in de curve was op 640 en, omdat u schrijft op precies dezelfde strike die u al had, verandert er hieraan ook niets.

Voor de oud TARBO cursisten volgen hier nog een aantal voor hun interessante kengegevens:

Delta - 1,2

Gamma - 3,37

Theta 36,95

Impl. Vola 21,04 %

Tenslotte wordt opgemerkt dat in tegenstelling tot de Tarbo-quick de IB/ SIB bij de zogenaamde TARBO ‘Rustige strategieën’ niet wordt gebruikt.

Deze positie is in werkelijkheid ook ingenomen en mochten er toevalswinsten ontstaan en/of bijstellingen nodig zijn, dan worden die tijdig op

www.beursblogger.nl gepubliceerd.

Happy Trading,

Jan Breestraat 6 aug 2007

Docent 100% trendneutrale beurssystemen

www.tarbo.nl

Labels: tarbo systeem, trendneutraal

Corning Inc. verloor in de internet crisis maar liefst 80% van haar waarde. Het leek wat dat betreft op al die andere bedrijven die vanwege fraude en een chronisch gebrek aan winst te onder gingen.
Alleen... Beleggers gooien in paniek alles met het badwater weg, ook de prachtige aandelen die ze eigenlijk hadden moeten houden. Corning schoot in de hype te ver door, daalde vervolgens te ver toen de beer losbrak. We zien nu dat het aandeel prachtig en netjes gewaardeerd is en een parel is. Niet goedkoop, want de K/W van 19,8 is echt maar krap onder mijn grens van 20. Ook de PEG is met 1,01 eigenlijk 0,01 te hoog voor een koopsignaal...
Geen spotgoedkoop aandeel dus, maar een prachtige bezitting die u op de lange termijn een prima rendement kan gaan opleveren.
Corning heeft als bedrijf zijnde wel eea in handen om uw interesse te mogen wekken. We hebben het aandeel enige tijd in de Global Energy Newsletter portefeuille gehad en mogelijk komt het er ook weer een keer in terug. Op dit moment ziten we er niet in, maar dat laat onverlet dat het een leuk bedrijf is.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

Labels: aandeel, corning, energy, k/w, koopsignaal, portefeuille

Ik ga het niet langer geheim houden, de Insider abonnees op de Global Energy Newsletter hebben de naam van dit fonds van mij doorgekregen. Alleen aan hen geef ik de naam van dit fonds door. Ik koop maandelijks bij, zodat ik op termijn een prachtige positie in dit fonds kan opbouwen.
Als u de geschiedenis van Warren Buffett en zijn Berkshire Hathaway kent, dan weet u ook dat het nogal wat is om te stellen dat er een opvolger voor is. Een bedrijf dat staat waar Berkshire dertig jaar geleden stond.
In Amerika zien we nu grote instituten in problemen komen omdat ze toch de verleiding niet konden weerstaan en aan de lucratieve, maar bedrieglijke Subprime handel hebben meegedaan. Het bedrijf dat ik als 'de opvolger van het Berkshire Hathaway fonds' zie, had echter al direct besloten dat zulk een handel en wandel beneden haar degelijkheid zou zijn en liet zich er niet mee in.
Kijk, en dat toont dan de klasse van een managementteam en een bedrijf.
Als ik één enorm voordeel mag noemen van het Insider abonnement, dan is het al het feit dat de Insider abonnee de naam van dit bedrijf te horen krijgt.
www.globalenergynewsletter.nl

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: Berkshire Hathaway, opvolger, subprime, warren, warren buffett

De brug die in Amerika nu in de Mississippi ligt, kan wel eens een flinke impact hebben.
Niet alleen kunnen lokaal de inwoners niet zo makkelijk meer naar de andere kant van de rivier, maar de impact is er vooral voor het vervoer over rail en de rivier. Men zal snel de brokstukken moeten opruimen om over enkele weken de boten weer door te kunnen laten komen. Ook een spoorlijn is nu geblokkeerd. Waarom belangrijk? Beide vervoermiddelen brengen enorme hoeveelheden landbouwgoederen naar het zuiden toe. Het is vooral het feit dat deze producten in enorme bulk vervoert kunnen worden waardoor men in Amerika, ondanks hoge loonkosten, toch tegen lage kosten per ton kan produceren. Als bijvoorbeeld graan nu met vrachtwagens vervoert moet worden tot achter de ingestorte brug, dan gaat dat heel veel extra kosten en wordt dat graan op de wereldmarkt te duur.
De impact is er ook voor andere bruggen. Amerika is eigenlijk al tientallen jaren achter met onderhoud aan bruggen. Na de jaren zestig gaf Amerika nog slechts de helft aan onderhoud uit dan bijvoorbeeld de Europese landen. Zelfs in Nederland, waar we procentueel vel geld uitgeven aan goede wegen, kennen we achterstallig onderhoud. Recent was de snelweg naar Flevoland nog fors in het nieuws. Typisch een brug die niet op tijd aan het toegenomen verkeer is aangepast.
Ook Amerika zal nu onderhoud moeten inhalen op tienduizenden van haar bruggen en haar geld dus minder in het herstellen van bruggen in Irak moeten uitgeven.
In Amerika komt deze ramp daarom voor één sector als geroepen. De bouwsector heeft het zwaar en laatst kwam ook de leverancier van zware grondmachines, Caterpillar met tegenvallende cijfers. Nu dat veel sneller bruggen zullen worden aangepast, gaat dat in de hoek van de wegen- en bruggenbouwers enorme opdrachten geven. De bouwers waren gisteren daarom zo'n beetje de grootste stijgers.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: brug, caterpillar, investeren, sector, stijgers

Ik sprak gisteren Jack Hoogland die in het gesprek de woorden 'het is net 1999' uitsprak. Natuurlijk zijn er enorme verschillen, maar hij is een belegger die met zijn topaandelen service in zeer laag gewaardeerde aandelen zit. Wat nu opvalt, is dat veel van die spotgoedkope aandelen in deze markt NOG goedkoper worden! We zagen dat ook in 1999. Iedereen stapte toen in aandelen die nooit winst hadden gemaakt en dreven de koersen van die stukken op tot ongekende hoogtes. Een belegger als Warren Buffett werd toen uitgelachen omdat hij de boot leek te missen. Dat lachen duurde tot 2001. Toen begon Warren aan een comeback die hem invloedrijker maakte dan ooit tevoren. Hij had bewezen dat zijn methode uiteindelijk het meeste geld opleverde, want 90% van de beleggers verloren enorme vermogens in die luchtballon aandelen. Hij had als één van de weinigen geld toen de markt weer aantrok. Hij had zoveel geld dat hij jarenlang 40 miljard dollar cash moest aanhouden.
Met een broker als InterActive Brokers kan u voor 1 dollar een aandelen transactie doen. Het is dus qua kosten prima te doen om met plukjes van 500 dollar aandelen bij te kopen. Ik heb eerder deze week een 100% winst genomen op één van mijn energie posities en daarin mijn investering teruggehaald. Dat geld heb ik nu in een aantal kleinere plukje gebruikt om weer wat bij te kopen in aandelen die nog weer goedkoper werden. Heel bewust aandelen van zeer winstgevende bedrijven met een zeer lage waardering. Dat doe ik nu dus ook. Het enige dat ik vervolgens nodig heb is geduld.
Er is nooit zekerheid dat een belegging succesvol wordt, maar op deze manier wordt de kans op succes op termijn wel enorm veel groter. Zoals gezegd, er is geduld voor nodig. Het is net 1999. Als dat echt zo is, dan zal ik over enkele jaren de vruchten gaan plukken. Ik zal dus moeten wachten op succes.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: bank, broker, jack hoogland, lage waardering, methode, warren buffett

Eergisteren ging er al een Amerikaanse leningbemiddelaar onderuit. Het aandeel verloor 90% van haar waarde. Gisteren was het een woningbouwer die zwaar geraakt werd. Dat aandeel verloor in één dag bijna 20%. Het kwam niet uit de lucht vallen, die bedrijven stonden al op een wankele basis en de huidige onzekerheid van beleggers kan dan funest zijn.
Het is één van de redenen dat ik zeg dat u niet moet gokken op zwakte, maar u moet gokken op sterkte.
Als u in zekerheid wilt beleggen, kies dan uit een paar prachtige mogelijkheden. Zo kan u kiezen voor de sterkste trend. Zelfs zwakkere bedrijven lopen op in een sterkte trend, of u kiest heel bewust voor winstgevende bedrijven met een belachelijk lage waardering. In beide gevallen is er een onderliggende stevige bodem die u als belegger steun geeft.
Gaat u beleggen in niet winstgevende aandelen buiten een trend, wat moet er dan steun geven als er onzekerheden in de markt ontstaan?
Nu zijn aandelen altijd in 'iemands' bezit, maar u heeft nu voldoende aanknopingspunten om er alles aan te doen dat U die persoon niet bent.
Ruim dus uw portefeuille op, voor u wordt opgeruimd door uw portefeuille.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: belegger, ondergewaardeerde aandelen, trend, waardering

Rupert Murdoch heeft het voor elkaar. Net zoals het voor Al Fajed in Engeland zo belangrijk is om Brits staatsburger te mogen worden, zo is het belangrijk voor Rupert Murdoch om het kroonjuweel van de financiële vrije pers in handen te krijgen.
De invloed van Dow Jones op de financiële wereld moet niet onderschat worden. Barrons, dat er onderdeel van uitmaakt, is de 'Beleggers Belangen' van Amerika. Nu is tegenwoordig Beleggers Belangen ook niet meer wat het vroeger was, maar het gaat even om het idee.
Murdoch is vanaf nu ook in de financiële wereld een factor om rekening mee te houden. Via Dow Jones zal hij ongetwijfeld proberen om zijn eigen ondernemingen nog meer in het zonnetje te zetten. Dat zal in het begin even lastig zijn, maar zodra de heren en dames journalisten duidelijk is dat hij toch echt de baas is, zullen ze naar zijn pijpen gaan dansen.
Met de overname komen ook enkele zeer goed bezochte sites in handen van Murdoch. Het lijkt een 5,6 miljard dollar die welbesteed is.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: barrons, beleggers belangen, juweel, rupert murdoch

De nieuwe recordprijs voor een vat olie die gisteren werd gemaakt, is voor consumenten een heel vervelende zaak. Dat worden immers ongetwijfeld ook recordprijzen aan de pomp. Eerlijk gezegd zat ik gisteren echter te genieten. Al vanaf begin vorig jaar zit ik in heel specifieke oliefondsen. Ik heb dit jaar een nieuwe portefeuille opgezet, met daarin heel bewust Chinese aandelen en aandelen in de energiesector.
Gisteren zag ik pas net voor 22:00 uur dat de Dow Jones enorm gedaald was ten opzichte van eerder in de sessie. Ik had alleen mijn China en energie portefeuille voor en zag niets van de daling van de indices. Ik zag pas in de laatste minuten van de handel een flink deel van de eerdere enorme winst vervliegen. Dat gezegd hebbende, aan het eind van de sessie bleef er nog genoeg winst over om heel wat tanks met dure diesel vol te kunnen gooien.
Kortom, die stijgende olieprijs, daar maak ik me nog niet zo druk over. Het is nu niet een stijging omdat er een acuut probleem is. Het spel was gisteren om een nieuw record te zetten. Dat is de heren handelaren gelukt. De hogere energieprijzen zijn goed voor de aandelen in de energiesector. Misschien niet iedere dag, maar hun winsten vliegen dan omhoog en uiteindelijk zien we dat in de koersen.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: china, diesel, energieprijzen, koersen, olie, olieprijs

Nu dacht u natuurlijk dat de CEO's van beursgenoteerde ondernemingen de grootste graaiers ter wereld zouden zijn...

Fout, helemaal fout.

Het zijn natuurlijk wel enorme graaiers die ten koste van hun personeel voor eigen gewin gaan, maar het zijn watjes bij een groep graaiers die nog amper in beeld is bij beleggers en de samenleving.

De grootste graaiers, die werkelijk soms wel meer dan 200 keer meer dan de bekende graaiende Nederlandse CEO's verdienen, zijn de hedgefunds beheerders. Hedgefunds zijn meestal zo opgezet dat een percentage van het ingelegde geld + een performance fee voor de beheerders is.

Nu mag duidelijk zijn dat een klein percentage bij een fonds van 20 miljard nog altijd een enorm bedrag is. Er zijn echter succesvolle beheerder die puur voor zichzelf al 10% inhouden en daarnaast nog een extra 10% van de winst inhouden om hun personeel en kantoren van te kunnen betalen. Ik heb al fondsen gezien die nog verder gaan en niet 20% maar soms wel 35% van de gemaakte winst afromen. Verder ben je dan ook als deelnemer nog minstens 2% per jaar aan vaste lasten kwijt. Het leeuwendeel van de ingehouden gelden is voor de beheerder.

In 2006 was het persoonlijk inkomen van de best betaalde Amerikaanse hedgefunds beheerder 1,7 miljard dollar...

Zet dat even af tegen de 6 miljoen die de Aegon CEO in 2006 naar huis nam en je hebt bijna medelijden met de beste verdienende CEO van Nederland. Wat een watje!

De beste 25 Amerikaanse hedgefunds beheerders verdienden in 2006 samen meer dan 14 miljard dollar.

Het geluk voor die Hedge Funds beheerders is overigens dat ze in Amerika slechts 15% belasting over die inkomsten betalen. De rest van Amerika moet 35% betalen, maar hun inkomen valt onder het 15% tarief... Wat is Bush toch een schatje dat hij deze hard werkende mannen een fiscaal meevallertje gunt. Je moet immers al moeilijk genoeg doen om van 1 miljard en meer rond te kunnen komen. Dan kan je het niet hebben dat je ook nog eens echt belasting moet betalen.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: beheerders, belasting, bonus, ceo, graaiers, hedge funds