Beursbox.nl Beurs Artikelen

Ik kreeg gisteren via twee wegen een goede uitleg over waarom veel financiële bedrijven in de problemen zijn gekomen.
Een heel belangrijke reden buiten de waardeloze leningen die ze aan elkaar verkochten is dat ze gedwongen worden hun onderliggende waarde constant bij te stellen naar de actuele marktwaarde. Stel even, een pakketje subprime hypotheken, die worden nu gewaardeerd op 20% van de oude waarde. Dat ondanks dat 75% van deze hypotheken nog altijd keurig betaald worden. De banken moeten echter de marktwaarde (20%) in de boeken opnemen en moeten door het verlies van 80% van de waarde nu hun eigen vermogen met spoed aanvullen. Dit moet omdat de huidige marktwaarde zo veel lager is. Ze hebben dus miljarden nodig, terwijl hun cash flow nog prima is. Immers 75% van de klanten betaalt keurig de rente en aflossing. In wezen zijn de banken en verzekeraars nog prima bedrijven die nog prima lopen en enorme inkomsten genereren.
In de geldmarkt echter hebben ze een groot probleem, want ze moeten miljarden aan nieuw geld aantrekken terwijl iedereen de hand op de knip houdt.
Veel van de problemem zouden dus weg zijn als sneeuw voor de zon, als:
1. De markt in die producten weer aantrekt en er reëlere prijzen worden gemaakt.
2. De regels kunnen worden aangepast zodat deze strikte regel die nu zo klemt ineens niet meer zal klemmen.
De regel is er echter niet voor niets... Ze is er gekomen omdat er ook om werd gevraagd. In de weg omhoog, toen alles meer en meer waard werd, wilden bedrijven graag sneller die meerwaarde in de boeken hebben, zodat ze sneller meer leningen konden uitzetten op de actuele waarde die ze graag snel in de boeken hadden staan.
Die hefboom is dus nu in volle vaart terug naar de bedrijven gekomen en slaat ze nu vol in het gezicht.
Zou de boekhoudregel veranderen, dan kunnen we ook op de beurs verrassingen gaan zien... Er zijn dus nog zat kansen in de markt, want de roep om aanpassing van de regel wordt luider.

Labels: boekwaarde, geldmarkt, prijzen

Het is niet meer van deze tijd, maar gisteren waren de problemen in de markt zo groot, dat de ECB besloot om 95 miljard euro tegen slechts 4% rente de markt in te gooien.
De reden voor deze actie was het feit dat BNP Paribas (de tweede bank van Europa) drie van haar fondsen op slot heeft gedaan omdat ze niet meer kon vaststellen welke waarde deze drie fondsen nog vertegenwoordigen.
Anders gezegd, of deze drie fondsen nog wel wat waard zijn...
Het vertrouwen in heel het financiële stelsel is daarmee zwaar aangetast en dat maakte dan dat geld ineens heel slecht bereikbaar wordt. De partijen die het hebben, houden de hand op de knip of willen een veel hogere rentevergoeding, terwijl degenen die dachten rijk te zijn, nu met het probleem rondlopen dat ze mogelijk ook waardeloze leningen in bezig hebben en dus de kans lopen helemaal niet meer zo rijk te zijn. Door de zo ontstane krapte in de geldmarkt kunnen er extreme reacties ontstaan, waaronder een rente die omhoog vliegt. De ECB maakte dus miljarden beschikbaar tegen een lage rente, om te voorkomen dat de markt ineens 'droog' zou komen te staan en de rente vervolgens door het plafond zou vliegen. De daggeldrente steeg in Europa tot het hoogste peil in zes jaar, namelijk 4,7%.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: ecb bnp paribas, Europese Rente, geldmarkt, leningen