Beursbox.nl Beurs Artikelen

Sleutelwoorden: AEX, Dow Jones, rendement, resultaten, half jaar cijfers

De Amsterdamse beurs volgt Amerika

Iedere belegger zal dit beamen. Immers, als Amerika niest hebben wij op de beurs griep.
Is dat beeld nog wel juist?
Geen belegger die er voor gisteren over twijfelde, tot we de resultaten / rendement van het eerste halfjaar 2005 gingen vergelijken.

Dow Jones -5%
AEX + 10%

Oeps...

Lezen we dat goed?

Het laatste halfjaar heeft de AEX een winst van zo'n 10% geboekt. Dat lijkt niet zo heel bijzonder, maar het is de grootste stijging in het eerste halfjaar sinds 1998. In dat jaar steeg de AEX meer dan 30%.
Nu is het opvallende in 2005, we zien steeds weer dag op dag basis dat de AEX Amerika volgt. Echter, kijken we nu over het hele halfjaar terug, dan zien we dat de Dow bijna 5% verloren heeft sinds 1 januari. De regelmatig terugkomende Amerikaanse koerswijzigingen gedurende de sessie hebben dus vooral slecht uitgepakt voor de Amerikaanse beleggers. Het is opvallend, mede omdat de Amerikaanse CNBC hosts op TV nog wel eens minnetjes over Europa en de Europese beurzen doen. Ondertussen doen die beurzen, waaronder de AEX, het dus wel veel beter dan de Amerikaanse beurs.


Tom Lassing
www.beursbox.nl

De meeste vragen over beleggen in de Turbo gaan over het financieringsniveau, de ratio en de stop loss.
Net zoals bij opties de call opties zo uitgelegd zijn, is het voor veel beleggers enorm moeilijk eea dan om te draaien als het put opties betreft. Immers, wat moet je dan omdraaien??

Turbo's hebben een beetje hetzelfde probleem. Is het voor iedere belegger noodzakelijk om precies te weten hoe het zit en hoe het allemaal precies werkt?

Ik vloek in de kerk als ik zeg dat dit niet noodzakelijk is, maar laten we eerlijk zijn, welke optiebeleggers weten echt alles van opties? Waarschijnlijk nog geen 5%. Waarom zouden we dan van Turbo beleggers verwachten dat ze er wel alles over weten?

Het is dus niet noodzakelijk, maar wel vreselijk slim en handig om de ins en outs te kennen. Immers kan het bewust kiezen van een Turbo met een bepaald stop loss niveau u veel geld schelen. Stel dat u een analyse van een onderliggende waarde heeft gedaan en een steun verwacht op 50, maar de stop loss van de Turbo die u koos ligt al op 51, dan is het niet handig om die positie in te nemen. Immers wordt u dan net boven de Technische stop al uitgestopt, terwijl uw analyse, een steun op de 50, wel zou kunnen uitkomen. Een Turbo met stop loss op 50, maar liever nog 49 zou dan beter zijn.
Is dat kennis over Turbo's, of is dat kennis over steun en weerstanden die u dan helpt?

Zoals gezegd, het financieringsniveau levert de meeste vragen op. De ABNAMRO site zegt er oander andere het volgende over:

Financieringsniveau
Turbo Long
Het financieringsniveau van een Turbo Long is het deel van de onderliggende waarde dat ABN AMRO voor u financiert. In het algemeen wordt over dit niveau op dagbasis financieringskosten verrekend, waardoor dit iedere dag oploopt. Dividend wordt teruggegeven door het financieringsniveau te verlagen. Hierdoor heeft een dividenduitkering geen invloed op de prijs van de Turbo.

Turbo Short
Een Turbo Short werkt tegenovergesteld. Als u een Turbo Short koopt, is het alsof ABN AMRO de onderliggende waarde voor u verkoopt. Dit noemen we 'short gaan'. In het algemeen genereert de opbrengst rente die ten goede komt aan het financieringsniveau. In dat geval ontvangt u bij een Turbo Short renteopbrengsten over zowel uw inleg als de verkoopopbrengst van de onderliggende waarde. Bij een dividend uitkering wordt het financieringsniveau verlaagd. Hierdoor heeft een dividenduitkering geen invloed op de prijs van de Turbo.

Een ander lastig punt is overigens de ratio.
Hier moet u er een paar uit uw hoofd gaan leren als u met Turbo's aan de slag wil.

Ratio
De ratio van een Turbo bepaalt hoeveel Turbo's u zou moeten kopen om Ă©Ă©n keer in de onderliggende waarde te beleggen. Anders gezegd: een ratio van bijvoorbeeld 10 houdt in dat als de onderliggende waarde 10 verandert, de Turbo EUR 1 verandert.
Nu heeft niet iedere onderliggende waarde dezelfde ratio. Dat is dus iets om terdege rekening mee te houden.

Onderliggende waarde Ratio verandering Verandering prijs Turbo
AEX 10 1 EUR
DAX 100 1 EUR
Heineken 1 1 EUR
Google 10 1USD ~ EUR 0.75-0.80
Dow Jones 100 1USD ~ EUR 0.75-0.80
EUR USD 0.01 1USD ~ EUR 0.75-0.80

Dus als de AEX met 10 punten verandert, zal de Turbo met EUR 1 veranderen. De ratio is ingevoerd, omdat anders bijvoorbeeld EUR 575 voor een Turbo op de DAX betaald zou moeten worden. Met een ratio van 100 is dat EUR 5,75.

Hoe dit in de praktijk werkt kom ik volgende week op terug.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Ik heb in een artikel op Succesverhaal.nl al eens laten weten dat ik er een probleem mee heb een concept aan te prijzen waarbij je als ondernemer alleen geld verdiend als je gestuurde klanten verliezen.
Het is niet de reden dat ik niet meedeed in de IPO van Partypoker. Immers, die IPO was alleen maar opengesteld voor Institutionele beleggers. Die hadden heel veel trek, want er werd per aandeel 116 pence betaald. Daarmee was het bedrijf in Ă©Ă©n klap bijna 7 miljard waard, meer dan bijvoorbeeld een bedrijf als Britisch Airways.
Heel de operatie van Partypoker is opgezet om de eigenaren te laten cashen. Ze verkochten slechts 23% van de aandelen, maar zijn daarmee alle vier multi-miljonair geworden. Dat op zich is prima en leuk voor ze, maar we gaan nu zien dat de instituten de aandelen weer door gaan verkopen aan particulieren. Tegen een hogere koers uiteraard en daarmee is de particulier nog meer lucht aan het kopen. Het bedrijf is nu al meer dan tien keer de omzet per jaar waard. Opvallend daarbij is wel dat het 'slechts' 20 keer de winst is. In die zin is het aandeel nog niet overdreven duur, maar er loeren gevaren. Zo dreigen er rechtszaken in Amerika over de legaliteit van het concept. Het cashen kon ook wel eens met die dreigende rechtszaken te maken hebben, immers moeten de advocaten ook nog betaald gaan worden.
Is het ethisch te verantwoorden om in zo'n concept te beleggen?
- Als aandeelhouder is het een andere rol dan als een online ondernemer die anderen op de service wijst en dan geld verdiend als de klanten verliezen. In die zin zou ik er minder probleem mee hebben om er aandeelhouder van te zijn, dan om dit concept te gaan promoten.
Het is echter een aandeel dat al snel in de hoek van Google geplaatst wordt, maar eerlijk gezegd zie ik dan in Google meer. Partypoker is niet uniek en kan vrij makkelijk gekopieerd worden. Daarmee is het niet te vergelijken met een powerhouse als Google en iedere vergelijking met Google is in feite een belediging voor de zoekmachine, behalve dan, daar waar het om de winst gaat. Partypoker kent een 57% winstmarge en dat is enorm.
Wie wat geld over heeft en geen bezwaar tegen gokken heeft kan nu mbt dit bedrijf twee dingen doen. Het pokerspel online gaan spelen en hopen dat er geld aan verdiend wordt, of het beursspel ermee spelen door de aandelen te kopen en hopen dat er op die manier nog aan verdiend gaat worden.
Ik moet toegeven, het bedrijf is groots opgezet, met een enorm dure reclame campagne op CNBC. Die investering durfden ze te doen en dat keert zich nu uit. Ze zijn, mede door die dure reclamecampagnes, op de kaart gezet en wisten de nummer Ă©Ă©n positie door deze enorme media-exposure te bereiken.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

U hoort me er steeds minder over. Met de vermindering van de particuliere optiehandel is ook de invloed van de Open Interest op opties op dit moment tanende.
Het is in feite puur een overzicht van de openstaande opties, waarbij uitgangspunt is dat institutionele beleggers de schrijvers van de opties zijn, en particuliere beleggers de kopers.
Nu worden er door analisten, beleggers en nieuwsbrieven veel verwachtingen over de beurs uitgesproken. De Open Interest echter, geeft aan waar het geld echt in zit. Dit is dus soms heel afwijkend van wat er in het openbaar gezegd wordt. Juist op dat momenten kan het volgen van de Open Interest interessant zijn, omdat in de laatste week voor een expiratie bijna altijd de index nog even in de buurt van de Open Interest gaat komen. Als de openbare consensus dan heel anders is, dan is het niet onverstandig om daar bij het handelen in opties rekening mee te houden.
Het is een mooie indicator voor 'erbij', maar de Open Interest los van al het andere zegt niet veel. De invloed wordt steeds minder omdat andere derivaten populairder worden. Denk daarbij aan Turbo's en Futures.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Ik kreeg de afgelopen dagen enkele vragen over de Reverse Split. Wat is het en wat houdt het in.
In feite is het precies omgekeerd aan de Splitsing van aandelen.
Waarom willen bedrijven splitsen, of juist andersom, aandelen samenvoegen (reverse split)?
De reden is vaak heel simpel, het bevorderd de handel in aandelen.
Nemen we het voorbeeld van Fugro. Dit bedrijf doet het zo goed dat de koers naar de 80 euro per aandeel was gestegen. Dat is een probleem, want beleggers vinden een koers van tussen de 20 en 30 euro ideaal, maar bij een hogere koers kunnen veel beleggers te weinig stukken kopen en vinden ze het aandeel dus 'te duur'.
Voor Fugro, dat Ă©Ă©n van de 'duurste' aandelen in Amsterdam was geworden dus reden om te splitsen en wel 4 aandelen voor 1 oud aandeel.
Een belegger krijgt onder inlevering van zijn 80 euro aandeel nu vier aandelen die ieder 20 euro waard zijn.
Het kan echter ook andersom. Getronics bijvoorbeeld is door de technologie crisis hard geraakt. de overname van Wang was te duur en slecht getimed.
De koers ging naar iets meer dan 1 euro per aandeel.
Voor beleggers een indicatie dat er iets mis is, want pennystocks zijn 'gevaarlijk'.
Het is dus voor Getronics van belang om niet als 'pennystock' bekend te staan. Dat is slecht voor de naam en dus slecht voor de business. Een reverse split is dan de oplossing.
Bijvoorbeeld, voor 7 oude aandelen krijg je 1 nieuw aandeel, dat daarmee 7x het oude aandeel waard is.
Het aandeel is geen pennystock meer en in de loop van de tijd zullen beleggers vergeten dat de hogere waarde middels een Reverse Split is bereikt.

Voor beleggers is het van belang te weten dat normaal gesproken een splitsing goed voor de verdere koersvorming is, want beleggers zien ineens dat per aandeel het bedrijf goedkoper is geworden. De koerswinst kan aanzienlijk zijn en meestal is het een goede zet dit soort aandelen te bezitten.
Een Revere Split is bijna altijd negatief. Het goedkope aandeel is ineens heel duur geworden en vaak zien we dan ook de koers rondom de Reverse Split zwaar corrigeren. Meer dan 50% is helaas geen uitzondering.

Doe er uw voordeel mee.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Sleutelwoorden: Sentiment. 60/40 Regel. Rampenbijziendheid. Succesbijziendheid.

Hoofddorp, 28 jun.’05. Het is niet dat de kersttijd nadert of zoiets. Het tegendeel is waar, want de langste dag ligt net achter ons. Maar toch heb ik de laatste tijd weer eens wat nagedacht. Normaal kom ik daar helaas te weinig aan toe. Tenzij ik er echt tijd voor vrij maak. Maar met de nieuwste ontwikkelingen bij ons vastgoed, is er nog wel eens een ochtend of een avond, dat ik rustig op een terrasje of een balkon in het zonnetje zit uit te kijken over een spiegelgladde zee. Of enkele uren verplicht stil zit op m’n gat in een vliegtuigstoel. En dan dwaalt je geest wel eens wat verder weg dan naar de agenda voor vandaag of morgen. Wel lekker zo’n vliegtuigstoel!

Zo ben ik nu al ruim 6 jaar actief bezig met het geven van seminars voor beleggers. In die tijd hebben meer dan 3000 cursisten aan Ă©Ă©n van die verschillende seminars deelgenomen. En een groot deel daarvan heb ik vervolgens ook nog beter leren kennen in een persoonlijk gesprek. Daar kijk ik met veel plezier op terug. Want zonder die seminars zou er ook wel iets gebeurd zijn. Maar zou ik vermoedelijk niet de mensen hebben ontmoet, die ik nu wel ontmoet heb. Verrijkend!

Terugkijkend op die 3000 cursisten, is het eerste wat mij opvalt, dat vrijwel alle deelnemers aan onze seminars daar erg enthousiast over waren. Dat blijkt niet alleen uit de evaluaties na afloop. Maar ook uit de gesprekken onder 4 ogen na afloop. En het feit dat onze IBClub (Investment Business Club) zo langzamerhand al zo’n 400 leden telt. Toch zou je, op basis van onze resultaten en het enthousiasme van de deelnemers, verwachten dat er veel meer miljonairs uit de “Van Arkel stal” zouden komen. Er zijn helaas zo veel afhakers.

Waarom? Wat is hier aan de hand? Waarom worden er op het Forum niet nog meer grote succesverhalen gemeld? Van bijvoorbeeld beleggers die in de afgelopen 5-6 jaar hun vermogen hebben verdubbeld of verdrie-, vier-, of vijfvoudigd! Kortom, de vraag die ik mezelf stelde was: Is het wellicht tijd voor bezinning? Waar zijn we mee bezig? Wat willen we bereiken? Zijn we nu wel of niet rationeel in onze benadering?

Toen las ik een artikel in de NRC onder de kop: De Consument is Irrationeel. Dat ging over de benoeming van Prof. Henriëtte Prast als bijzonder hoogleraar persoonlijke financiële planning. In dat artikel wordt met diverse voorbeelden �bewezen’ hoe onlogisch een consument zijn beslissingen neemt. En niet alleen waar het de consumptie van chocolaatjes betreft. Maar ook als het gaat om reizen etc. Op grond daarvan wordt de term �rampbijziendheid’ geïntroduceerd. Daarmee bedoelt zij, dat mensen de neiging hebben om hun beslissingen en gedrag te laten beïnvloeden door een recente gebeurtenis. Het aantal vliegtuigboekingen loopt bijv. na het neerstorten van een vliegtuig, of na 9/11 sterk terug. Dit terwijl iedereen toch wel weet, dat na zo’n zeldzame vliegtuig crash, de kans op een herhaling daarvan niet groter is geworden.

Nu werkt deze nieuw benoemde hoogleraar in het dagelijkse leven als onderzoekster bij de Nederlandse Bank. Dus het zal geen verwondering wekken, dat er ook voorbeelden worden gegeven, die betrekking hebben op de economie en de conjunctuur. En natuurlijk over beleggen en de koersbewegingen op de beurs. Niet voor niets gaat zij zich immers nu bezighouden met Persoonlijk Financiële Planning. En dat is dan precies waar wij ons de afgelopen 6 jaar in onze seminars zo ongeveer mee bezig gehouden hebben. Naast de achtergrond en de techniek van individuele beleggingsstrategieën natuurlijk en de daarbij behorende indicatoren enz. Ik heb dat artikel dan ook met veel plezier gelezen.

Daarbij is het zo, dat de 10-18 individuele beleggingsstrategieën, die tijdens onze seminars behandeld worden, in de afgelopen 6 jaar niet wezenlijk aangepast zijn. Want daar was in al die jaren nog niet echt een reden voor. Ze blijken immers nog steeds heel redelijk te voldoen. Weliswaar niet altijd en niet allemaal tegelijk. Omdat sommige strategieën nu eenmaal meer geschikt zijn voor een stijgende beurs. En anderen meer passen bij een zijwaartse of juist een dalende beurs. Maar wanneer we erin slagen om de richting van de beursbeweging van het moment - dus de trend – met een beetje succes vast te stellen, dan doen de strategieën gewoon, waarvoor ze bedoeld zijn. En dat is winst genereren.

Blijft over de vraag, waarom toch bijna iedereen wel één of meer slechte ervaringen heeft met beleggen. Want dat blijkt toch de praktijk te zijn. Niet alleen is dat de praktijk van Prof. Prast. Maar het is ook mijn praktijk. Zowel tijdens de seminars, als tijdens de persoonlijke gesprekken met deelnemers na afloop, en op het Forum. En de ervaring leert dat het dan vooral gaat om �het sentiment’. Niet van de beurs in dit geval. Maar van de beleggers zelf. De belegger die - voorspelbaar - speelbal wordt van zijn eigen gedrag.

Want er zijn mij in de afgelopen zes jaar drie dingen opgevallen. De eerste daarvan wil ik in de deze column graag toelichten. Dat betreft dan de 60/40 regel. Dus het gegeven, dat zelfs de beste belegger er met onze strategieën slechts in ongeveer 60% van de gevallen in slaagt om de richting van de trend goed te lezen. Welke hulpmiddelen je daarbij ook gebruikt. Dat betekent dan ook dat vrijwel iedereen er in minstens 40% van de gevallen gewoon naast zit. Verlies lijdt dus! “Is dat nu jammer? Of is dat nu erg?” vraag ik deelnemers aan mijn seminars altijd. Daarna leg ik uit dat het wel jammer is, als je een �trade’ met verlies moet afsluiten, maar dat het pas erg is als je aan het einde van het jaar minder dan 30% rendement in totaal hebt gemaakt. Ik zeg ook wel: “Het is helemaal niet erg om een �trade’ met verlies af te sluiten, als er maar voldoende goede �trades’ tegenover staan.

Ja, en wat doen we nu met die wetenschap? Wel, allereerst blijven we natuurlijk proberen om onze doeltreffendheid met betrekking tot het correct lezen van de trend op zijn minst op peil te houden. Want dat is en blijft de basis. De koers kan altijd maar drie kanten uit: omhoog, omlaag of zijwaarts. En wat heeft nu de grootste waarschijnlijkheid? Daarbij gebruiken we alle hulpmiddelen, die ons ter beschikking staan: indicatoren, technische analyse, koerspatronen, etc. Maar zelfs als het lukt om die 60/40 verhouding zo ongeveer constant te houden, en we slagen erin om vervolgens ook nog de juiste strategie bij de verwachte koersbeweging te vinden, dan nog lijden we in 40% van de gevallen verlies.

De kans dat we 2 maal achter elkaar een �trade’ met verlies maken, is 40% van 40% = 16%. Dat komt overeen met 1 op de 6 keer. En de kans dat we 3 keer achter elkaar verlies lijden is 0,4 * 0,4 * 0,4 = 0,064. Oftewel 6,4%, wat overeenkomt met 1 op de 16 keer. Enz., enz. Tot zover kunnen we daar als beleggers uiteraard goed mee leven. Maar het belangrijkste is daarbij vooral niet uit het oog te verliezen en nooit te vergeten, dat zelfs als we net 5 keer achter verloren hebben, de kans dat dit de volgende keer weer gebeurt, nog steeds 40% is. Kans heeft immers geen geheugen!

Dus onafhankelijk van of we nu net een paar keer achter elkaar een succesvolle beleggingsbeslissing hebben genomen, of juist niet, zegt dat niets over de kans op succes bij de volgende beslissing. Die kans blijft gewoon 60%, als we tenminste al het andere nog steeds even goed doen. Het is daarom belangrijk om gewoon rustig hetzelfde te blijven doen, of we nu wel of niet een paar keer succes hebben gehad, of juist niet. En daar zit hem nu net de crux. Want één op de 100 keer zullen we met de “Van Arkel Methodes” 5 keer achter elkaar verlies leiden. En als we 10.000 �trades’ uitvoeren, zal het één keer voorkomen dat we 10(!) keer achter elkaar verlies leiden. Wie houdt dat vol? Welke beleggers is zo standvastig? Slechts een enkeling, zeg ik na 3.000 cursisten gesproken te hebben. En dat is nu wat mij in die vliegtuigstoel aan het denken zette.

Maar het kan nog erger. Want je kunt ook overmoedig worden. Dat gebeurt vaak als het vijf keer achter elkaar goed is gegaan. Dat gebeurt in 60% van 60% van 60% van 60% van 60% van de gevallen. Dat is één keer als je 14 �trades’ uitvoert. Eén keer per 166 �trades’ gaat het zelfs 10 keer achter elkaar goed. Best vaak dus. Deze week nog sprak ik een seminar deelnemer van maart dit jaar, die nu na 3½ maand al op een totaal rendement van +26% staat. Wat is daar nu zo erg aan, zul je denken. Overmoed. Want op grond van 10 goede �trades’ ga je de inzet vergroten of anderszins grotere risico’s nemen. Bijvoorbeeld door bij iedere �trade’ - al dan niet met geleend geld – de inzet drie keer zo hoog te maken. En als het dan vervolgens mis gaat, gaat het ook goed mis. En als dat vijf keer achter elkaar gebeurt – de kans daarop is één op honderd, dan is er veel geld verloren. Wie doet dat? Welke belegger is er zo dom? De meerderheid, blijkt nu! En die beleggers raken dan ontmoedigd. Het gevolg daarvan is dan weer, dat ze te voorzichtig worden. En daardoor een kleinere kans maken om het geleden verlies weer goed te maken. Dat is dus wat bedoeld wordt met �rampbijziendheid’. Maar wat mij betreft is �succesbijziendheid’ minstens zo erg, als het gaat om de vraag waarom zoveel beleggers verlies lijden.

Beleggen is leuker met een kans van 60% op winst.

Beleggen is nog leuker als daar discipline bij komt.

Bert van Arkel
www.vanarkel.nl voor www.beursbox.nl

Een verrassende zet die een paar ondernemers heel erg blij gaat maken. Nog niet zo lang geleden werd Telfort voor 25 miljoen overgenomen van MMo2.
Nu, nog geen twee jaar later, wordt er bijna een miljard voor neergelegd door KPN.
Met 2,4 miljoen klanten is Telfort in vrij korte tijd Ă©Ă©n van de grote spelers in Nederland geworden. Het feit dat marktleider KPN dan zo'n grote partij gaan overnemen zou in heel wat landen problemen opleveren, maar op dit moment verwacht niemand serieuze tegenstand van de NMa.
De strategie van KPN is al jaren om leiders in het nieuwe veld over te nemen. Eerder werd bijvoorbeeld XS4ALL overgenomen, toen deze in de toen ontluikende Internet sector marktleider werd. Door nu steeds de grootste snoepers van het marktaandeel van KPN over te nemen kan KPN haar marktaandeel blijven behouden. Hadden ze de UMTS fout indertijd niet gemaakt, dan had KPN nu wereldwijd een leider kunnen zijn en was ook de koers niet zo genadeloos afgestraft geworden. Het blijft jammer dat een zo te voorkomen fout (ik als outsider was niet de enige die hier zeer kritisch over schreef) toch gemaakt is, met alle negatieve gevolgen die daar bij hoorden.
Overigens, over slecht ondernemerschap gesproken... Hoe zou de verantwoordelijke top van MMo2 zich nu voelen? Dat waren de schlemielen die voor 25 miljoen afscheid namen van hun Nederlandse dochter.

Wat vind ik persoonlijk van deze stap: KPN koopt nu een bedrijf voor de volle marktprijs, terwijl de klantenbasis van Telfort door de snelle groei waarschijnlijk niet erg stabiel is. Immers, veel van de klanten zijn bij KPN vertrokken en sinds korte tijd bij Telfort. Als de abonnementen aflopen is de kans groot dat ze weer gaan lopen. Nu heb ik geen miljard, maar ik had er ook geen miljard voor over gehad. Ik begrijp dus ook niet zo goed waarom 'de markt' zo enthousiast is.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Heeft u de gratis nieuwsbrief al? www.beursbrief.com

De vorige vraag aan de lezers van Beursbox was of de beurstrend voorspellen in 2005 moeilijker was geworden.
9% vond van niet.
36% vond dat dit niet te bepalen was.
54% was het hier mee eens en is van mening dat de beurstrend moeilijker te voorspellen is geworden.

De vraag die nu voorligt:
KPN wil Telfort overnemen en wordt nu, ondanks verdergaande deregulering toch weer toonaangevend in de markt. De NMa moet zich nog uitspreken over deze situatie. Als u de NMA was, wat zou u dan besluiten:
a. De overname toestaan
b. De overname tegenhouden
c. Er niet mee bemoeien
Als u de NMa was, wat zou u dan stemmen? Stemt u mee op www.stemdus.com?

Als de AEX nu in elkaar zou klappen en 20 tot 30 punten zou verliezen, dan zou dat voor beleggers geen complete verrassing mogen zijn.
Echter.... hoe groot is de kans dat de AEX zoveel gaat verliezen?

Ze is in mijn ogen behoorlijk aanwezig en wel om de volgende redenen:

1. We zagen recent (vanaf eind april) een stijging vanaf 347 tot 384. Het is heel normaal om 50% of 61% van die winst in een correctie weer te verspelen. Het zou de beurs terugbrengen naar 360 punten, zonder dat er paniek hoeft uit te breken.

2. Rond de 360 liggen twee gaps die in de stijging gevormd werden. Dat zijn, zo blijkt steeds maar weer, prima steunpunten.

3. Een daling tot 360 zou de opgaande trend niet doorbreken. Technisch gezien is die ruimte er dus.

4. We zagen vanaf begin maart al een daling van 380 naar 347 eind april. Beleggers kennen die ruimte dus al, paniek kan uitblijven.

De ruimte is er en de historie leert ons dat zo'n beweging eigenlijk heel logisch zou zijn.
Nu is alleen het probleem, logica en de beurs gaan niet altijd samen. Er is dus geen garantie dat de beurs vanaf nu tot 360 gaat dalen. De daling vanaf eind maart ging uiteindelijk tot 347, maar daar zat tussen de 368 en 372 wel ruim twee weken consolidatie tussen.

Mijn insteek is nu, dat ik de kans vrij groot acht dat de AEX in de aankomende twee maanden terug zal gaan naar 360 punten.
Daar kan ik op inzetten op de volgende manieren:

A. Het kopen van een oktober put optie op de AEX.
B. Het schrijven van een AEX call 380 of veiliger (maar levert minder op) 385 call.
C. Het kopen van een Short Turbo op de AEX

Stop loss voor alle posities is voor mij een slot boven de 380 of intraday een koers die de 384 achter zich laat.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Jack Hoogland schreef vrijdag al een aardig artikel over dit onderwerp. U leest het hier: http://www.beursbox.nl/2005/06/daar-komen-de-chinezen.html
Het punt is, doordat het nu in China zo goed gaat zijn er ook ineens bedrijven aldaar, die geld als water hebben. Immers, ze verkopen aan heel de wereld en nergens ter wereld zijn de (arbeids) kosten zo laag als in China. Er worden dus gigantische winsten behaald.
Wat doe je vervolgens met al dat geld?
Ten eerste zijn de Chinezen een spaarzaam volk en vooral fysiek goud is de laatste jaren in grote hoeveelheden naar China gegaan. Ook Amerikaanse staatschulden zijn in grote hoeveelheden opgekocht door Chinezen, tot grote vreugde van de Amerikaanse regering, die er haar oorlog in Irak mee financierde.
Er is echter NOG meer geld in China en ze zien daar nu ook in dat de staatsschulden van Amerika niet echt een zekere belegging zijn, zeker niet als in de toekomst de Yuan moet gaan 'zweven'.
Er is dus nu een nieuwe strategie uitgedacht. In feite een kopie van de jaren tachtig actie van de Japanners.
In de jaren tachtig kende Japan namelijk hetzelfde luxe probleem.
De Chinezen gaan in Amerika inkopen doen.
Amerika, het land van de vrije handel en groot voorvechter van het zo vrij mogelijke kapitalisme...
Echter, net als in de jaren tachtig zien we dat Amerikanen vooral voorstander zijn van vrije handel als het zo is dat Amerikaanse bedrijven in het buitenland belangen en invloed opkopen. Het is een gruwel voor ze dat het semi-communistische China nu de kroonjuwelen van de kapitalistische koning aan het opkopen is.
De beoogde overname van Amerikaanse oliebelangen door een Chinees staatsbedrijf zal de grote test voor Amerika worden. Zijn ze echt voor vrije handel, of hebben ze boter op hun hoofd? Het gaat om grote bedragen en een heel belangrijke strategische invloed.
Als immers de raffinaderijen in Amerika van China zijn, kan dat land besluiten geen olietankers meer naar Amerika te sturen. Daarmee kan China in feite zonder wapengekletter Amerika meerdere toontjes lager laten zingen en in feite oliedroog zetten.
Het bod van het Chinese staatsbedrijf op Unocal Corp. is 18,5 miljard dollar. Voor zoveel geld kan je heel wat Amerikaanse bezit opkopen. Als deze overname niet lukt, dan komen er vast meer pogingen. Als Amerika blijft dwarsliggen en China de vrije handel toegang tot Amerika ontzegd, dan zou China wel eens kunnen besluiten de Amerikaanse staatschulden te dumpen. Zodra dat dan gebeurd kan China uiteindelijk tegen veel betere voorwaarden nog meer Amerikaanse bezit opkopen. Immers breekt er een economische crisis uit als de dollar nu massaal door China gedumpt gaat worden.
Door het slechte economische beleid van Bush heeft Amerika weinig te kiezen.
In een ver verleden had Holland ooit het sterkste leger (vloot en leger van de VOC) ter wereld, maar een staatskas die leeg was. We weten hoe 'machtig' Nederland kort daarna was, want Engeland nam de wereldheerschappij over tot ook daar, na twee wereldoorlogen, de staatskas leeg was.
Amerika is nu precies hetzelfde aan het doen. De wapens zijn nog machtig, maar het geld zit nu al in China. Iedere dag vloeien er vele miljoenen naar China en wordt dus de basis van de macht van Amerika verder aangetast.
In de koude oorlog was een optimist iemand die Russisch ging leren. Een pessimist koos voor Chinees. Die cursus Chinees kon wel eens een mooie investering in de toekomst blijken te zijn.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Van de top-5 van vorige week blijft grotendeels intact met Energie als absolute outperformer. Drie van de vijf sectoren die we vorige week zagen, zien we nu weer. Echter, zoals u ziet zijn de percentages een stuk minder sprekend dan in de top-5 van de vorige twee weken. Een teken aan de wand?

Sector	Stijging*
Energy	10,7%
Utilities	4,7%
Materials & Construction	4,6%
Specialty Retail	4,0%
Real Estate	4,0%

* Stijging over afgelopen maand

In de Energy-sector blijven de olie-aandelen profiteren van de stijgende olieprijs, die gisteren zelfs even door de $60 per vat ging. Onder Utilities vallen simpel gezegd de gas-, water- en electrabedrijven. Real Estate (onroerend goed) profiteert vooral van economische cijfers die erop duiden dat de rente misschien toch wat minder snel zal worden verhoogd dan aanvankelijk gedacht.

Jack Hoogland
www.stocktradingexpert.com voor beursbox.nl

Het Chinese staatsoliebedrijf CNOOC heeft een bod gedaan op Unocal Corp., een Amerikaans oliebedrijf en voorwaar niet zomaar een oliebedrijfje. De Chinezen bieden 18,5 miljard dollar en dat zou gelijk de grootste Chinese overname van een Amerikaanse bedrijf betekenen.

En als er Ă©Ă©n schaap over de dam is volgen er normaal gezien natuurlijk altijd meer en Amerikaanse politici zijn dan ook terecht bezorgd. Want in feite komt het erop neer dat de Chinese staat Amerikaanse oliebelangen aan het opkopen is. Ofwel, de communistische Chinezen die via hun staatsbedrijven slim gebruik maken van het open kapitalistische Amerikaanse systeem.

In dit geval gaan ze met dit bod ver over een eerder door Chevron gedaan en geaccepteerd bod heen. Gezien de tegenstand die het oproept is er best kans dat dit verhaal niet doorgaat, maar feit is dat de Chinezen aan de poort staan te kloppen met grote zakken geld.

Jack Hoogland
www.stocktradingexpert.com

Vandaag las ik een artikel op de Elliott Wave collega site in Amerika. Olie is van invloed door haar 3,25% deel van de Amerikaanse economie. Dit is 3,25% ondanks de olieprijsstijging van $20 naar $60 per vat nu. Er is echter een enkele sector in Amerika die voor meer dan 15% verantwoordelijk is voor de Amerikaanse economie.
Nu vraag ik u, welke is belangrijker?
Welke sector is dat dan? Weet u het al?

Zoals gezegd, olie is zelfs op deze hoge olieprijs slechts goed voor 3,25% van de Amerikaane economie. De belangrijkheid staat buiten kijf, maar een sector die voor meer dan 15% verantwoordelijk is voor de Amerikaanse economie, daar zouden we als belegger natuurlijk ´alles´ over moeten weten.
Het trieste is, we volgen met zijn allen de olieprijs en olievoorraden en als daar dan onverwachts 1,6 miljoen vaten minder aanwezig zijn, dan verliest de Dow de winst van 40 punten in slechts enkele minuten.
Ondertussen weten we niet eens welke sector bijna 5x zo groot is.

15,3% van het bruto nationaal product van Amerika gaat op aan gezondheidszorg.
Dit houdt in, dat van iedere dollar ruim 15 cent aan die sector uitgegeven wordt. Als beleggers zien we echter deze sector niet als sturend voor de beurs.

Dat is ook wel logisch, want hoewel de kosten enorm oplopen, is het een kostenpost met weinig verrassingen. Maar toch... waarom maken we ons zo´n zorgen over het feit of een olietanker meer of minder in Amerika is aangekomen, terwijl het economisch gezien gaat over slechts drie cent op de dollar?
Leggen we onze prioriteiten verkeerd, of maken we ons simpelweg veel te druk over de olieprijs?

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Een Directeur groot aandeelhouder maakt een raamovereenkomst met zijn onderneming over de aan en verkoop van opties en futures op aan de beurs genoteerde aandelen. In feite ging de BV met haar grootaandeelhouder optiecontracten aan. In haar aangifte Vpb 1998 en 1999 claimde BV X een aftrek vanwege een verlies dat op de handel in opties was opgelopen.
De inspecteur weigerde de aftrekpost. De BV X ging vervolgens in beroep.
Het Hof in Amsterdam bepaalde dat de ondernemer in privé oneerlijk had gehandeld omdat hij door de opties te kopen en verkopen in feite alle handelingen in eigen hand had gehouden. De BV had die rechten vervolgens niet. Saillant detail was hier dat er met de optieregels van de AEX gewerkt werd. Rechten en plichten ontstonden door het kopen of schrijven van opties, net zoals op de optiebeurs. Het enige verschil was, dat hier de ene partij de BV X was en de andere partij de privé persoon. Buiten dat waren het gewone beleggingen in opties, waarbij de koersen van de beurs zelf werden gehanteerd.

Het Hof in Amsterdam vond in feite die regels oneerlijk voor BV X die op basis van de handelingen over 1998 en 1999 een verlies had opgelopen.
BV X ging hierop in cassatie.
De Hoge Raad kon vervolgens helemaal geen oneerlijke handelingen vinden en vond ook de afgesproken regels niet wereldvreemd. Heel de zaak werd terug gestuurd, maar nu naar het Hof in Den Haag.
Het Hof in Den Haag stelde BV X in het gelijk. De zaak leek afgedaan.

Een dag later echter besliste het hof Amsterdam, op basis van de aangifte Vpb 1999 dat de BV de verliezen niet in aftrek kon brengen .... Kortom, het Hof in Amsterdam gaat heel het feest nog een keer over doen en kiest er daarmee bewust voor om een eerdere zaak die ze bij de Hoge Raad verloor te negeren EN om een uitspraak van het collega Hof over dezelfde zaak, maar een jaar eerder, naast zich neer te leggen.
Is dit Recht of is dit krom? Als ondernemer ben je er mooi klaar mee als men binnen de rechtssector eigen eilandjes van macht laat ontstaan. De ondernemer ziet zijn kosten enorm oplopen omdat de rechters in Amsterdam zich van de uitspraak van de Hoge Raad niets aantrekken en eigen rechter gaan spelen.
Blijft het een vreemde zaak waarom de Amsterdamse rechters in feite de regels van de AEX oneerlijk vinden. Eigenlijk zouden we dat ook moeten laten onderzoeken, want blijkbaar is er iets mis met de rechten tussen kopers en schrijvers van opties. Nu is de vraag wat er dan precies mis mee is. Helaas blijft dat ongewis.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Door: Jack Hoogland

Met onze STE Top-Analyst Trading strategie hebben we deze week eieren voor ons geld gekozen en onze winsten veilig gesteld. We zaten redelijk zwaar in de energie-aandelen want door de hoge olieprijzen worden de winstverwachtingen voor aandelen in deze sector keer op keer naar boven bijgesteld. Nu de olieprijs echter lijkt te gaan corrigeren is het toch verstandig om even de winst veilig te stellen. We zetten de aandelen terug op onze watchlist, en zodra de grafiek weer aangeeft dat we kunnen instappen met een mooie risico/rendement verhouding, maken we daar natuurlijk gelijk gebruik van.

Door onze winstnemingen van deze week is het rendement opgelopen van 31,8% vorige week naar 35,7% nu. Met STE Top-Analyst Trading hebben we als doel gebruik te maken van het optimisme én eventueel pessimisme van de beste beursanalisten over de winstverwachtingen van beursgenoteerde bedrijven. Zodoende spelen we in op koersstijgingen, maar ook op verwachte koersdalingen. We nemen echter alleen een positie in, wanneer het potentiële rendement minstens dubbel zo groot is als het potentiele risico.

Kijkt u eens op onze website, want misschien is het voor u wel de ideale manier om te beleggen. Iedere dag ontvangt u een update met daarin de voor die dag te kopen en te verkopen aandelen, alsmede een overzicht van de openstaande posities. Zo besteedt u vijf minuten per dag aan beleggen, maar dan wel volgens een goed doordachte strategie.

Vandaag gaan er een hele lading nieuwe Turbo's geintroduceerd worden.
Leuk, maar geen reden voor u om nu alles op zij te gooien en nu direct de bank te bellen.

Ik schreef vorige week al, het is niet zo zeer het product Turbo dat zo belangrijk is, maar het is uw analyse van het onderliggende product die perfect moet zijn. Sterker nog dan bij een rechtstreekse investering in de onderliggende waarde. Immers, door de hefboom gaat het met de Turbo allemaal nog veel harder.
Heel leuk dat de stop loss automatisch wordt ingesteld, maar u bent niet aan het beleggen om keer op keer met de verliesgevende stop loss geconfronteerd te worden.

In feite moet het zo zijn dat u een analyse heeft gedaan en dat u daarna gaat zoeken welk product u het beste bij de analyse past.
Zo werkt het in de praktijk vaak niet, want men is Optiebelegger, of aandelenbelegger, of sinds kort, Turbobelegger.
Ik blijf er een lans voor breken dat u de zaak omdraait en pas in Turbo's gaat beleggen als dit het ideale product voor een bepaalde geanalyseerde situatie is.

Bij Turbo's moet u overigens ook goed opletten waar de stop loss ligt. Vooral turbo's die al enige tijd lopen kunnen een stop loss hebben die vlak om de hoek ligt. Uw maximale verlies is dan niet groot, maar wel kunt u bijzonder snel en in feite, zonder dat het in uw analyse van de onderliggende waarde past, al te snel uitgestopt worden.

Vaak is het zo dat vooral beginnende beleggers het liefst met beleggingen werken die omhoog gericht zijn. Dit noemen we bij Turbo's de 'Turbo Long'.
Wetende dat koersen 70% van de tijd omhoog gaan is het dus niet onverstandig om dus te beginnen met de Turbo Long.

De vraag is dan al snel ... welke...

Of ....wilde u misschien toch net iets meer van de geldende voorwaarden en opzet van de Turbo's weten..
Dat lijkt me niet onverstandig.

De FAQ van de ABNAMRO website kan u daarbij helpen:
Ik vond er de volgende vraag:

Hoe komt het dat als ik de koers van een Turbo bereken, deze niet altijd overeenkomt met wat er op de website staat?

Dit kan verschillende redenen hebben. Een mogelijke oorzaak is bijvoorbeeld de vertraging van de koersen (maximaal vijf minuten) op onze website.

Daarnaast kan er een verschil ontstaan wanneer er bij Turbo's met een onderliggende waarde in een vreemde valuta geen rekening wordt gehouden met de wisselkoers. Voor de berekening van de waarde van een Turbo Long kunt u gebruik maken van de volgende formule:
(koers onderliggende waarde - financieringsniveau)
-------------------------------------------------------
(ratio x wisselkoers)

dus: Koers van de Goud Turbo Long:
(420 - 400) = EUR 1,60
-------------------------------------------------------
(10 x 1,25)

NB koers Turbo Short:
(financieringsniveau - koers onderliggende waarde)
-------------------------------------------------------
(ratio x wisselkoers)

Naast de brochure en het prospectus kan aanvullende informatie hierover worden gedownload op de ABNAMRO website.

De volgende onderliggende waarden zijn niet in euro's genoteerd (en geven u direct een indruk wat voor Turbo's er zoal openstaan)
AMEX Biotech USD
AMEX Oil USD
Dow Jones USD
EUR/JPY JPY
EUR/USD USD
Google USD
Goud USD
HSCE (China) HKD
JGB Future JPY
Nikkei 225 JPY
Brent Crude Oil Future USD
Palladium USD
Platina USD
S&P 500 USD
T-Bond Future USD
T-Note Future USD
Zilver USD


Volgende week meer informatie over de Turbo

Vriendelijke groeten,

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Door: Herman Twaalfhoven

De juni-expiratie is weer achter de rug. Als we kijken naar de Open Interest, dan zou je denken dat de belangen zo rond de 360 liggen. Dit is echter schijn. Ik heb zelf wat gegevens bijgehouden, waaronder de Open Interest en het percentage Calls van de betreffende maand. In onderstaande grafiek heb ik het percentage als blauwe lijn weergegeven, en de AEX-stand min de Open Interest, als paarse lijn.


Nummer 24 is van januari 2004 en nummer 7 is juni jl.

Wat opvalt is dat het perc. Calls gemiddeld rond de 40% ligt. Er staan dus structureel meer puts uit. Waarschijnlijk is dit meer als een verzekering tegen dalingen. In de grafiek zien we vervolgens wel dat als het perc. Calls kleiner wordt dan 40, de AEX vaak boven de Open Interest expireert. Deze maand was het 35%, dus is dat goed voor een hoge expiratie.

Ik vond het verschijnsel dermate interessant, dat ik u dit niet wilde onthouden.

Met de hoogste olieprijs ooit en de aanhoudende mededelingen dat overal in de pijplijn tussen ruwe olie en bruikbare olieproducten de maximale capaciteit wel bereikt is, is duidelijk dat om die reden een daling van de olieprijs er voorlopig niet inzit.
Nu moet ik erbij zeggen dat de olieprijs vooral zo hoog is geworden vanwege angst dat er olieschaarste komt. Die angst is deels ingegeven door angst voor aanslagen, maar ook angst voor het onbekende, zoals de reus China die nu tot ontwaken komt en steeds meer olie gaat vragen. Als die lijn van toenemende olievraag uit China zo stijl omhoog blijft lopen, dan zal in en na 2006 de olie inderdaad schaars kunnen gaan worden.

Een bedrijf in de juiste sector EN een koers die koerstechnisch nu precies op een heel belangrijk punt is aangekomen is Devon Energy.
Ook dit aandeel komt voor in de lijst zoals te vinden op beursblogger. http://www.beursbox.nl/2005/05/inspelen-op-de-olieschaarste-7.html.
Er zijn enkele balangrijke vordelen over dit bedrijf te noemen. Zo is 86% van hun activiteiten in Noord Amerika te vinden. 60% van hun activiteiten is in gas en 40% in olie. Het is daarbij een Fortune 500 company.
Kortom, een degelijke belegging waarbij de koers net de all time high aan het testen is.
Nu houdt dat dus in dat het aandeel nog nooit zo duur was, maar het houdt tevens in dat er boven dit punt geen weerstanden meer liggen. Het is echter geen pennystock, en zal normaal gesproken haar degelijkheid bewijzen door niet te grote koerssprongen.
Wie dus een uitbreiding van de portefeuille zoekt, maar dan wel Ă©Ă©n van klasse, die zou hier een aardige kandidaat kunnen vinden. Instappen pas als de koers end of day boven de $51 is gekomen met op dat moment de stop loss op 49,50.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Ralph Sonnenberg, grootaandeelhouder en bestuursvoorzitter, heeft in mei een bod op een kwart van de aandelen gedaan. Hij deed dit via een tenderbod, dat in Nederland vrijwel niet gebruikt wordt. Een tenderbod houdt in dat de aandeelhouder zelf mag aangeven welke prijs hij wil hebben. Zo'n bod blijkt vaak prijsdrukkend te werken en daarom zijn enkele grote beleggingsfondsen, die posities in Hunter Douglas aanhouden, naar de AFM gegaan om te vragen in te grijpen. (Bron ANP/AFX)
De AFM echter bepaalde dat er geen regels overtreden worden en wil en kan daarom niets doen. De beleggingsfonden, die samen 8% van de aandelen aanhouden, willen nu via de rechter de AFM dwingen om via een bestuursmaatregel van haar, Sonnenberg te dwingen zijn bod in te trekken.
Allemaal rare en ongewone constructies omdat Hunter Douglas een Antilliaanse vennootschap is en dus niet onder het Nederlandse ondernemingrecht valt.
Ik vrees voor de beleggingsfondsen dat ze weinig kans maken. Immers wordt er inderdaad geen wet overtreden. De beleggingsfondsen moeten zich afvragen waarom ze hun geld heben gestopt in een Antilliaanse onderneming met notering in Amsterdam, waarvan een groot deel van de aandelen in handen is van de bestuursvoorzitter die grotere ambities met zijn persoonlijk bezit heeft. Niet Sonnenberg is fout, maar de beleggingsfondsen hadden vooraf beter hun selectiewerk moeten doen. Nu de grote jongen spelen (op kosten van de beleggers die hun geld aan hen toevertrouwd hebben) en de rechter zich te laten uitspreken lijkt wel op een grote inzet voor hun aandeelhouders, maar is in feite een doekje voor het bloeden. Wat mij betreft dus allereerst een gele kaart voor de betreffende beleggingsfondsen. Daarbij moet je je als individuele belegger afvragen wat je nog te zoeken hebt in Hunter Douglas. De onafhankelijke aandeelhouder is daar pertinent niet gewenst en zal de aankomende jaren verder uitgerookt worden. Hoeveel denkt u dat Sonnenberg de kleine aandeelhouders nog gunt?

Tom Lassing
www.beursbox.nl

De lezers die de Beursbox nieuwsbrief al meer dan twee jaar lezen kunnen zich ongetwijfeld herinneren dat ik een tijd de diamantzoeker Iciena intensief gevolgd heb.
Indertijd was er de wens om nieuwe aandelen uit te geven op 0,25 per aandeel, maar op dat moment kon je ook voor 0,225 de aandelen op de beurs krijgen. Als gok hebben we toen ingezet op Iciena.
Hun verhaal was dat ze puur op basis van oude onderzoeksresultaten van anderen gingen bepalen waar ze een heel gering aantal boorgaten gingen maken. Hun voordeel, heel weinig kosten en op deze manier de kans op succes vergroten.
U zult begrijpen, de uitgifte van nieuwe aandelen was geen succes en heel de operatie liep enorme vertraging op omdat ze consessies moesten doen ten aanzien van het aantrekken van nieuw geld. Dat nieuwe geld kwam er, maar waarschijnlijk onderhands.
De site ging offline en het werd stil.
Ik heb echter geduld, want ik kende ondertussen de initiatiefnemers persoonlijk en wist dat ze zich er wel in zouden vastbijten en er alles aan zouden doen om toch te slagen. Dat is geen garantie dat het lukt, maar snel opgeven zouden ze het niet.
Vrij recent kwam de koers weer terug op het niveau waarvoor ik instapte en op dat niveau staat de koers nog altijd.
Er kwam vrijdag weer een teken van leven van de onderneming. Ik laat u even meelezen:
"Dear Friends and Shareholders,
What follows is a link to Iciena's most recent news releases. Iciena is very pleased to announce the appointment of Mr. Samuel E. Sapper as President and CEO, please take note of Mr. Sappers credentials , briefly described in the release. In addition Iciena's team is very excited to announce the resumption of our drill program on specific targets (the Jatoba Kimberlite Cluster) on our 100% owned properties in the Paranatinga Diamond District, in Mato Grosso, Brazil. We are also eagerly awaiting results from four of the first eight holes drilled . Kimberlitic rock with key indicators caused Dr. Jose Carlos Gaspar at the University of Brasilia to recommend testing for micro-diamonds.
With multinational diamond producers such as Rio Tinto investing in junior Brazillian diamond explorers, Brazil is promising to garner market attention as news is released.
Go to www.iciena.com , for the latest.
Call jeff @ 604-683-0033 or email at info@iciena.com".

Vriendelijke groeten,

Tom Lassing
www.beurbox.nl

Door Jack Hoogland

Als er Ă©Ă©n ding is dat ik als belegger in de afgelopen jaren heb geleerd, dan is het wel dat de koersen van aandelen over het algemeen meedeinen op de golven van de beurs. In een negatieve beurs is het gewoon bijna ondoenlijk om winst te maken op gekochte aandelen, terwijl het in een positieve beurs juist ontzettend gemakkelijk is. Maar dan wordt de vraag: hoe bepaal je wanneer we in een positieve trend zitten, en vooral wanneer die trend draait? Want dat is het moment waarop we natuurlijk zo snel mogelijk van onze aandelen af willen, zodat we opgebouwde winst niet kwijtspelen.
Welnu, bij StockTradingExpert zijn we juist met dit probleem lang bezig geweest, want we wilden dit op een systematische manier kunnen bepalen, zonder dat twijfel en eventuele emoties ons in de weg zouden kunnen zitten. En we hebben er een oplossing voor gevonden. We werken met een korte en middellange trend, waarbij de middellange trend bepaalt of het beurssentiment positief of negatief is, en de korte trend bepaalt of we bijvoorbeeld in een correctie of technisch herstel zitten. Is bijvoorbeeld de middellange trend positief en de korte trend negatief, dan betekent dit dat het beursklimaat weliswaar positief is, maar dat de beurs te maken heeft met een correctie als gevolg van winstnemingen.

Met bijvoorbeeld STE Momentum Trading selecteren we echte momentum aandelen, maar altijd zodra de korte trend draait van positief naar negatief, verkopen we gelijk al onze aandelen. Het beursklimaat is nu positief. Op het moment van schrijven (donderdagmiddag) is ook de korte trend positief en hebben we ons maximum van 15 aandelen in portefeuille. Zodra deze korte trend echter draait nemen we geen risico en verkopen we de volgende dag gelijk onze aandelen. Zodoende voorkomen we dat winst wegloopt of eventueel verlies oploopt. Een dag later gaan we dan weer op zoek naar koopsignalen en bouwen we onze portefeuille weer rustig op.

Oh ja, op welke manier u zelf ook uw aandelen selecteert: houdt de beurstrend in de gaten, want uw aandelen deinen grotendeels mee.

Meer weten? Bezoekt u onze site, of schrijft u vrijblijvend en gratis in op onze gratis wekelijkse Nieuwsbrief.

Fortum (Helsinki HEX: FUM1V) http://www.fortum.com

Recent was dit Finse bedrijf in het nieuws vanwege de verkoop van haar 50% aandeel in North Transgas aan de grootste gasproducent ter wereld, Gazprom.
Het nadeel van een Fins bedrijf is het punt dat informatie over het bedrijf met wat meer moeite gezocht moet worden. Er is echter op Internet in het Engels heel wat informatie te vinden.
De koers van Fortum is terug op het niveau van maart dit jaar. In wezen is er nu een dubbele top gevormd en moet voor een belegging in dit aandeel eerst maar eens die top van maart doorbroken gaan worden. Eerder is het nu een short kandidaat....
Dit ondanks het feit dat het bedrijf in de juiste sector zit en zeer belangrijk in haar regio is. Dat soort fundamentele zaken zijn leuk en brachten de koers waar ze nu is, net onder de all time high. Als beleggers moeten we echter ook kijken naar de prijs die per aandeel neergelegd moet worden, en de vraag naar deze aandelen. Ik heb daar op dit moment zwaar mijn twijfels over en raad pas aan deze aandelen te kopen als de top van maart doorbroken is, niet eerder.

de andere potentieel interessante aandelen nog eens bezien, hier is de lijst:
http://www.beursbox.nl/2005/05/inspelen-op-de-olieschaarste-7.html


Tom Lassing
www.beursbox.nl

Als we Ă©Ă©n product zouden moeten noemen dat de beleggersmarkt de laatste 5 jaar heeft vernieuwd, dan is het wel de niet eens zo heel lang geleden door ABNAMRO uitgebrachte Turbo te noemen.
Een prachtig instrument dat het midden heeft tussen futures en opties. Het biedt beleggers kansen die juist die twee andere instrumenten niet kunnen bieden, waaronder een veelheid aan onderliggende waardes die via de Turbo makkelijk te bespelen is.
Kijken we even naar de verschillen/overeenkomsten, dan zien we dat bij Futures zowel de winst als de verlieskant in principe onbeperkt is. Met de dagelijkse schijnbewegingen op de Amerikaanse beurs is het nu geen pretje om over-night in Futures te zitten.
De opties hebben weer het probleem van de 'er uit lopende' premie, die de kopers van opties parten speelt. Juist beleggers die normaal gesproken opties zouden kopen zijn nu de absolute doelgroep voor de Turbo's, die in vergelijk met Opties vrijwel geen tijd en verwachtingswaarde kennen.

Turbo's kennen een ingebouwde stop loss, iets dat kopers van opties ook wel kennen omdat die maximaal hun inleg kwijt kunnen raken. Dat is dus bij Turbo's net zo.
In feite maakt u wel gebruik van de ingebouwde hefboom, maar komt uw visie niet uit, dan sluit de Bank uw Turbo positie. Jammer, maar een vooraf te overzien risico.
Turbo's gaan dus procentueel harder dan de onderliggende waarde en de stop loss kan snel komen als de koers van de onderliggende waarde de verkeerde kant op
gaat. Het is dus net als bij opties zo dat u het moet zien als speculatiegeld en u moet uw geld kunnen missen.
Daarbij is het dus van groot belang dat uw visie uitkomt. Ik moet eerlijk zeggen, zelfs de 'deskundigen' kunnen de beurs niet altijd voorspellen, maar Turbo's kennen een lager risico als u als belegger alleen maar op omslagpunten uw posities inneemt.
Dat vergt dus geduld, maar ook kennis over de markt, want u moet de omslagpunten in de markt kunnen herkennen.
In die zin is het product niet moeilijk, maar is het succes toch wat afhankelijk van uw analysekennis.
Op http://www.abnamromarkets.nl meer informatie, maar ik zal de aankomende tijd dieper op de materie in gaan.
Ik moet u waarschuwen vor het hoge hype gehalte bij de Turbo's. U bent niet hopeloos verloren als u nog niets in Turbo's doet. Turbo's zijn er volgende maand ook nog wel en al posities innemen om maar niets te missen is echt overbodig. Neem dus rustig de tijd om u er in te verdiepen en ga pas iets doen als u de volgende vier dingen op orde heeft:

1. Genoeg geld om er mee te spelen
2. Genoeg marktkennis om een reële inschatting over de richting van de onderliggende waarde te kunnen maken
3. Kennis van Turbo's zelf, de voorwaarden en de kosten.
4. De tijd om de beurs ook rustig te volgen, zodat u niet steeds overkomt dat de stop loss geraakt wordt omdat u in vergadering zat en niet kon ingrijpen toen het nodig en nog mogelijk was.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Het hieronder beschreven bedrijf staat qua beurskoers op het hoogste punt ooit. Wie december 2002 instapte kon dat doen op een koers onder de 7 dollar. Op dit moment staan we boven de $30. Dit houdt dus al in dat we er attent op moeten zijn niet te laat in de trein te willen stappen. Als u een positie gaat innemen is een strakke stop loss onontbeerlijk.
Canadian Natural Resources Ltd (NYSE: CNQ) is zo'n beetje de grootste gasproducent in Noord Amerika. Ze hebben activiteiten in Canada, het UK deel van de Noorzee en in de Oceaan west van Afrika. Naast gas hebben ze ook verschillende olie bronnen in zowel lichte als zware olie. Recent is een stocksplit doorgevoerd waardoor de koers nog heftiger omhoog wilde. De vorige top van maart dit jaar is recent doorbroken en deze lijkt nu getest te gaan worden. Geen slecht moment om dan alsnog mee te willen. Als de test slaagt kan het nog veel verder omhoog. Slaagt die test van het doorbraakniveau niet, dan is het snel afgelopen met de positie. Het bedrijf kent veel betere operationele margins dan haar directe concurrenten. De industrie standaard is 26% en CNQ zit op 37,7%. De K/W is daar dan ook naar en is nu bijna 30. En heel stevige K/W dus het aandeel is pertinent niet goedkoop. Op Yahoo wordt overigens de K/W per 31 dec 2006 op nog geen 12 ingeschat.... Dat is echter wel een hypotheek op de toekomst nemen en garanties zijn er niet.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Ik las dit weekend een mooi artikel op Stockscores.com, dat het had over de verschillen in hoe algemeen sentiment kan verschillen per Amerikaanse president. Onder Clinton was het vooral 'greed', lees 'inhaligheid en hebzucht' dat beleggers en ondernemers bezighield. De grote schandalen vonden dan ook vrijwel allemaal hun oorsprong in de Clinton periode.
Toen kwam Bush en heel het gevoel ging over van greed naar 'fear', 'angst'.
Angst voor aanslagen, angst voor de baan, angst voor koersdalingen. Angst voor computervirussen en angst voor identiteitsdiefstal en ga zo maar door.
Kijken we naar de beurs, dan zien we dat terug. Over-night in futures gaan is bijna financiële zelfmoord plegen omdat de beurs per sessie met enige regelmaat al twee gezichten laat zien. Energie is duurder uit angst dat de oliestroom onderbroken gaat worden... Het is nog niet gebeurd, er wordt nog net zoveel geproduceerd, maar olie is puur op angst al wel twee keer zo duur geworden. Kortom, het angstdenken domineert ook de beurs.
Is het dan echt over en uit, of is er nog hoop? Google in Amerika en TomTom in Nederland bewijzen dat 'greed - hebzucht' niet helemaal weg is. Misschien kunnen we zelfs wel stellen dat het de eerste tekenen zijn dat we ernaar terug gaan. Bush zit nog drie jaar, dus haast hoeven we niet te maken, maar een periode van 8 jaar is op de beurs zo extreem nog niet. Angst moeten we nog wel hebben over de aankomende drie jaar, want wat kan de regering Bush in drie jaar allemaal nog kapotmaken en ons angst mee inboezemen?

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Door: Jack Hoogland

Het lijkt me een goed idee om u wekelijks te informeren over welke sectoren (of bedrijfstakken) op dit moment het beste presteren. Vanaf vandaag geef ik u wekelijks de top-5, aan de hand van de gemiddelde koersstijging over de afgelopen maand. De top-5 voor deze week ziet er als volgt uit:

Sector	Stijging
Internet	12,5%
Electronics	10,0%
Specialty Retail	8,9%
Leisure (vrije tijd)	6,6%
Computer Hardware	6,3%

Oh ja, op de Amerikaanse beurs zijn de ongeveer 7000 aandelen onderverdeeld in 28 sectoren, die op hun beurt weer zijn opgedeeld in totaal 211 sub-sectoren.

De sector Internet is bijvoorbeeld opgedeeld in 3 sub-sectoren, te weten Internet Service Providers, Internet Information Providers en Internet Software & Services.

www.stocktradingexpert.com
www.beursbox.nl

Door: Jack Hoogland

Wat mij betreft is de Nasdaq tegenwoordig de belangrijkste index op de Amerikaanse beurs. Tenslotte zijn in die index de sectoren vertegenwoordigd die in onze tijd het meest belangrijk zijn en die bepalen hoe het gaat met de economie. Daarom is de Nasdaq de index die we met onze STE Momentum Trading strategie volgen. We richten ons met deze strategie op de korte termijn trend en de tactiek is heel simpel. We bouwen een portefeuille met 15 aandelen die hot zijn en houden die portefeuille in principe aan totdat de korte termijn uptrend van de Nasdaq ten einde is, en de index lijkt te gaan corrigeren. Op dat moment sluiten we gelijk al onze posities, want zodoende lopen we geen risico dat we de winst op deze aandelen weer moeten inleveren

Gisteren schreef ik al in een artikel in de Beursbox nieuwsbrief dat we een gouden week achter de rug hadden. Afgelopen dinsdag gaven de grafieken aan dat de uptrend ten einde was en dat de Nasdaq leek te gaan corrigeren. Daarop hebben we woensdag gelijk onze aandelen verkocht en onze winst geĂŻncasseerd. Vanaf gisteren gingen we weer op zoek naar koopsignalen. We kochten dan ook drie aandelen en vandaag bouwen we onze portefeuille verder uit.

Na het commentaar van Greenspan eindigde de beurs gisteren weer positief en mogen we de Nasdaq korte trend ook weer als stijgend beschouwen. Maar wat nu als we met een vals signaal te maken hebben en de Nasdaq gaat vandaag of maandag toch omlaag? Heel simpel: dan is de uptrend weer ten einde en verkopen we gelijk al onze aandelen. In dat geval zal de uptrend te kort zijn om een fatsoenlijke winst op te bouwen, maar door gelijk te verkopen houden we eventueel verlies beperkt tot een minimum. Op tijd uitstappen dus.
En wat als een nieuwe uptrend is ingezet die een week of langer duurt? Dan is de kans groot dat we weer een hele leuke week gaan beleven....

Probeert u deze even eenvoudige als ingenieuze strategie van gewoon aandelen kopen en op tijd weer verkopen ook eens uit. Klik hier om u op te geven voor een proefabonnement.

Beleggers die aandelenopties schrijven kunnen aangewezen worden om te leveren. Nu is dat op zich geen ramp en het kans zelfs de opzet wel zijn, maar het is van belang dat u wel even kijkt welke tarieven bij uw bank/broker gelden als u aangewezen wordt.
EĂ©n van onze trouwe lezers A. Kleijn werd via zijn ABNAMRO rekening aangewezen om ter waarde van 10.000 euro op basis van de geschreven put optie te kopen. De ABNAMRO ziet zo'n actie als een kantoororder die het hoogste tarief kent. De transactiekosten, maar liefst 116 euro.
Een vergelijking bij Binck leverde op dat deze hele actie aldaar slechts 19,50 gekost zou hebben. De andere online brokers komen waarschijnlijk ook wel rond deze transactiekosten uit.
Een verschil van 97 euro op Ă©Ă©n transactie is de moeite waard om voor van bank te wisselen, maar het is wel handig te doen VOOR u zo'n transactie moet doen.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Nieuw: Techblog, een blogger in vervolg op de PC beschermingspagina www.beursbox.nl/virus.html. Kijkt u op: www.progainbv.nl/techblog.html
Kunt u regelmatig (>1 per week) artikeltjes op dit vlak schrijven, neemt u dan eens contact met mij op. Vergoeding op basis van gerealiseerde omzet is bespreekbaar.

Ik ben ook op zoek naar iemand die met enige regelmaat (>1 per week) interessante artikeltjes over 'Verzekeren en Verzekeringen' kan en wil aanleveren. Een afspraak over een vergoeding op basis van gerealiseerde omzet is mogelijk.
Mailt u naar tom@lassing.nl als u denkt hier de geschikte persoon voor te zijn.

Manhattan Scientifics, Inc.
EĂ©n van de onderdelen van dit bedrijf is de ontwikkeling van MicroFuel Cell technology. Het bedrijf richt zich vooral op de ontwikkeling van een nieuwe generatie batterijen voor onder andere mobiele telefoons.
Insider trading is bij dit bedrijf van belang. Immers is bekend dat een aantal managers wat van hun aandelen en opties gaan verzilveren. Ze geven daar zelf als reden voor dat de personen die dat doen geen loon van de onderneming krijgen, maar alleen in aandelen en opties betaald worden. Om dus te kunnen leven zullen ze een deel van hun stukken moeten aanbieden. Qua timing kon dat haast niet ongelukkiger, want de koers staat op bijna de laagste koers in 12 maanden. Volgens de CEO dus geen vlucht van de insiders, maar in feite het logische gevolg van hun commitment aan de onderneming.
Kijken we naar de prijs per aandeel dan is duidelijk dat we het hier over een echt pennystock aandeel hebben. De koers is immers $0,062 per aandeel. Er werden gisteren 38.015 aandelen verhandeld, dus als u in uw uppie een keer wat stukken gaat aanschaffen kan het zijn dat u die dag, samen met de verkopende partij de enigen bent die op die dag aan het handelen zijn.
Dit is dus een enorm risico!
Nu kan ik wel Technisch gaan kijken hoe of wat, maar met zulke lage volumes is technische analyse van niet veel waarde. Recent is de bodem succesvol getest... daar wil ik het maar even bij houden. Kijkt u op hun website http://www.mhtx.com/ of hier een belegging voor u in zit.
Kijkt u op http://www.beursbox.nl/2005/05/inspelen-op-de-olieschaarste-7.html welke andere aandelen potentieel interessant zijn.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

De Grieken

Het uitrekenen van de theoretische waarde van opties is een enorm karwei gebleken. Om dat te kunnen doen zijn een aantal (pseudo) Griekse letters gebruikt die ieder voor zich voor een bepaalde formule stonden. Voor de volledigheid vindt u hieronder de formules.

Delta:

Delta is a measure of the sensitivity the calculated option value has to small changes in the share price.

Dit houdt in, hoeveel zal de optie in prijs veranderen als de onderliggende waarde een euro in prijs veranderd.

Als de Delta 1 is, dan houdt dat in dat iedere euro prijsverandering in de optie ook tot een euro prijsverandering in de optie zal leiden. In principe is 1 de hoogst mogelijke delta en zal alleen bij extreem �deep in the money’ posities kunnen bestaan.

Een delta van 0,5 houdt in dat de optie 50 cent in prijs zal veranderen als de onderliggende waarde 1 euro in prijs veranderd.

(Bij Put opties is de maximale Delta –1)

Gamma:

Gamma is a measure of the calculated delta's sensitivity to small changes in share price.

De Gamma geeft daarom de �mate van verandering van de Delta aan.

Stel even, de Delta is 0,7. De gamma wordt berekend op 0,1. Bij 1 euro verandering van koers gaat de Delta dan 0,1 omhoog of omlaag.

Theta:

Theta measures the calculated option value's sensitivity to small changes in time till maturity.

Het gaat hier om de tijdwaarde die in de premie verwerkt zit.

Hoe hoger de Theta, des te sneller zal de tijdwaarde in de premie verminderen ook als de intrinsieke waarde van de onderliggende waarde gelijk blijft.

Stel dat de optie een waarde heeft van 3,00 en een Theta van 0,10.

Als de koers van de onderliggende waarde gelijk blijft zal de waarde van de optie per dag met 0,10 verminderen.

Eea moet u wel dagelijks blijven berekenen, want het is niet zo dat gedurende de looptijd de optie strak per dag 0,10 aan waarde zal blijven verminderen.

Vega:

Vega measures the calculated option value's sensitivity to small changes in volatility.

Het gaat hier om de veranderingen vanwege de onderliggende volatiliteit.

De Vega laat zien hoeveel de premie van een optie verandert bij een volatilteitsverandering van 1%.

Opties met een hoge Theta zijn veel gevoeliger voor veranderingen in de volatiliteit dan opties met een lage Theta.

Stel de optie heeft een premiewaarde van 2,50. De Vega is 0,10. Als nu de volatiliteit 1% stijgt neemt de premie van de optie met 0,10 toe tot 2,60.

Rho:

Rho measures the sensitivity of the calculated option value to small changes in the interest rate.

De rente is niet erg vaak aan verandering onderhevig en de Rho is dus niet erg in beeld bij Optiebeleggers. Het is echter een onderdeel van de berekeningsmodellen en heeft als zodanig dus een direct en indirect gevolg voor de waarderingen van opties.

Het Uitrekenen van de Grieken

U hebt die vraag ongetwijfeld en u bent daar niet de enige in.
In feite moet u real time koersen hebben en u hebt een applicatie nodig waarin de formules verwerkt zitten.
Nu heb ik een online applicatie gevonden waar u mogelijk iets aan heeft.

http://www.croesus.nl/xtra/optie1.php


Vragen
15. Als belegger heeft u uitgerekend dat de theoretische waarde van een bepaalde optie 1,50 is. U ziet op de beurs echter dat deze optie voor 2 euro te koop is. Wat zou een overweging voor u kunnen zijn:
a Kopen die optie, hier is vraag naar en het is dus interessant
b Afblijven, er is hier sprake van een flinke overwaardering
c Kan ik deze optie niet schrijven?

16. Als de koers van de onderliggende waarde stijgt, dan zal ook de Delta veranderen. Waarmee kan ik bepalen hoeveel de Delta gaat veranderen als de waarde van de onderliggende waarde veranderd?
a Kan niet
b Met de Delta zelf
c Bereken de Gamma
d De Rho

17. Tijd is bij opties belangrijk, want opties zijn eindig. Welke formule is belangrijk voor het berekenen van de waarde van de tijd in de premie?
a Delta
b Theta
c Rho
d Vega

De antwoorden op deze vragen vindt u op: http://www.beursbox.nl/optieantwoorden.html

www.beursbox.nl

Wereldspeler Fugro (2)
De in mijn vorige artikel (23 mei) genoemde doorbreking is een feit geworden. Heeft u hiervan geprofiteerd?
Het komt de Nederlandse beleggers soms wat raar over, maar het zo klein gevonden AMX beursfonds Fugro is wereldleider in haar niche.
Een niche die enorm cyclish is, maar waar Fugro dan een in haar sector breed productenpallet tegenaan zet om te voorkomen dat echt alle pieken en dalen van de sector ook door het bedrijf gevolgd zullen worden.
Nu de olieprijs duurder is, is het interessanter om op onherbergzame streken te zoeken naar olie. Onherbergzaam kan dus ook inhouden, op grote zeediepte. Fugro kan het allemaal leveren, zoeken op zee en zoeken onder water. Op dit moment is de markt voor Fugro dus perfect. De hoge olieprijs maakt het bedrijven mogelijk om flink te investeren. Een bedrijf als Shell kan het niet geheimhouden dat ze keihard op zoek zijn naar nieuwe olie en gasvoorraden. Die moeten gevonden worden en daar kan Fugro goed bij helpen.
Een prachtige markt dus, maar beleggers hebben helaas niet geslapen. De koers van Fugro is al 77 euro. Begin 2003 was de koers nog onder de 30 euro te vinden.
Vooral de laatste week is Fugro enorm in de balangstelling van beleggers gekomen en we zagen dan ook een nieuwe top gezet worden met in enkele dagen een koersstijging van 5%. Hoe lang gaat dit nog door?
In feite zou u het volgende kunnen doen (dit indachtig mijn beleggingsmethode van 'Altijd instappen"). Als u dat al niet deed op basis van mijn eerdere artikel van 23 mei neemt u een positie in, met als stop loss bijvoorbeeld een koers van 76 euro. U houdt daarna steeds een stop loss op end of day niveau aan van 1 euro onder de hoogst bereikte koers. (1 euro kunt u zelf ook 2 euro van maken, net wat u wilt)
Fundamenteel is het verhaal van Fugro ijzersterk en nog lang niet over, maar beleggers hebben hier goed opgelet en goed vooruit gelopen. We zitten nu al ruim 2 jaar in een stijgende lijn en het is dan zonneklaar dat de stijging een baard begint te krijgen. Instappen kan dus wel, maar alleen als u ook echt die stop loss gaat hanteren als het ook nodig blijkt.
Beleggers die bij de doorbreking van de vorige top ene positie innamen hoeven nu slechts hun stop loss niveau iedere dag aan te passen... Een heerlijke luxe.

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Van Google wordt nu al gezegd dat het aandeel naar $350 MOET gaan.
Binnenkort wordt het aandeel opgenomen in de indices waarna de grote instituten zoals pensioenfondsen, verzekeringsmaatschappijen en beleggingsfondsen het dus ook moeten kopen.
Dit alles lijkt verdacht veel op de gekte die we in 1999 zagen.
Ineens is het dan toch een keer over. Juist als iedereen het erover eens is dat dit toch wel een koopjesprijs voor dit aandeel is, dan is het uit met de pret.
Achteraf gezien heb ik het fout gezien dat ik er niet direct bij de IPO al bij was. Juist ik weet hoe sterk Google in de Internet advertentiemarkt staat, maar de huidige waardering voor het aandeel slaat helemaal nergens meer op. $80 was al een stevige prijs voor het aandeel. $290 is van de zotte en over $350 moeten we het helemaal maar niet hebben.
We hebben al zo vaak gezien dat marktleiders ineens weg kunnen zijn. IBM was ooit ongenaakbaar, toen kwam Microsoft. Op het gebied van zoekmachines en Internetmarketing was daar ineens Google, maar het lijkt me een vreemde zaak als niet de concurrentie ook een keer in gaat zien op welke vlakken Google nu zoveel briljanter dan Microsoft en Yahoo is. Als dat Microsoft en Yahoo zelf niet zijn, dan misschien een ander die het verkeer heeft en er simpelweg betere dingen mee doet.
Laat het duidelijk zijn, op dit moment is het alleen Google die briljant met Internet marketing omgaat. Overture, dat de nummer twee positie heeft, is in vergelijking een draagbaar zwart wit TV'tje zonder afstandbedoening, tegenover het plasmascherm van 1 bij 1,5 meter dat Google daarbij is. Dat is de voorsprong die Google nu heeft. Overture hoeft maar een paar dingen te veranderen om grote stappen in de juiste richting te maken. Ze doen het mogelijk niet omdat het grote investeringen vergt, terwijl hun huidige opzet in de huidige markt veel geld weet op te leveren, zonder hoge kosten te hoeven maken. In de huidige markt, waarbij adverteerders steeds meer investeren, is het een gouden tijd voor Overture (en voor Google). Als echter de advertentie-omzetten weer afnemen, dan zit, op basis van het huidige systeem, Google op rozen. Dat is waarom ik niet begrijp waarom de concurrentie van Google niet echt de juiste stappen zet. Gaan ze pas op scherp als het zover is en halen ze dan uit in een verkrappende markt, of halen ze nu slechts binnen wat er te halen is en na hen de zonsvloed?

Tom Lassing
www.beursbox.nl

De lijst met potentieel interessante aandelen is weer flink langer geworden. Kijkt u hier naar de meeste recente bijgewerkte lijst.
http://www.beursbox.nl/2005/05/inspelen-op-de-olieschaarste-7.html

Hydrogenics Corp (Nasdaq NM: HYGS) http://www.hydrogenics.com/ is een maker en ontwikkelaar van schone energie oplossingen, waaronder fuel cells. Op 25 mei werd bekendgemaakt dat een Amerikaans gevechtsvoertuig voorzien zal gaan worden van hun fuel cell oplossing.
Ze maakten een record omzet van 12 miljoen over het eerste kwartaal 2005, mede omdat een overgenomen partij nu in de cijfers is meegenomen.

Helaas hield de recordomzet niet in dat ze nu ook winstgevend zijn. Het verlies over het eerste kwartaal kwam uit om ruim 12 miljoen....
Kortom, op dit moment is iedere dollar omzet ook een dollar verlies. Het mag duidelijk zijn dat dit geen gezond businessmodel is. Er is nog ruim 100 miljoen in kas, dus ze komen nog niet direct in de problemen, maar dat de zaak fundamenteel drastisch moet verbeteren is duidelijk.
Technisch zien we het volgende:
Recent werd de bodem van aug 2004 getest en tot op heden succesvol. Bij een slotkoers onder de 3,25 lijkt het me niet verstandig de aandelen aan te houden. Dat houdt in dat u daarboven wat mij betreft wel zou kunnen instappen. Wel moet u zich realiseren dat er nu niet echt een opwaartse beweging zichtbaar is. De laatste 30 handelsdagen zagen we 21 dagen waarbij de openingskoers hoger was dan de slotkoers. Hoger of lager ten opzichte van de dag eerder was 15 om 15. Met een slotkoers gisteren van 3,35 is de stop loss bijzonder dichtbij...

Tom Lassing
www.beursbox.nl

VANGNET MET ONVOORZIENE “BIJVANGST” !


De wegen van Mercurius, de god van de handel, zijn kennelijk al net zo ondoorgrondelijk als die
van Eros, de god der liefde.

What is happened ?

In de zo fraai door mij geconstrueerde Vangnetconstructie no 2 (sep), welke was opgezet om de ergste klappen van onvoorziene dalingen in de AEX het hoofd te kunnen bieden, is zomaar een school rondzwervende euro’s gezwommen !
Dit terwijl er van onvoorziene dalingen op de AEX nog niet eens sprake is.

De AEX staat momenteel (begin juni ’05) zelfs nog 3 punten hoger dan op het moment dat de optieconstructie werd opgezet. (begin april ’05)
Een totaal tegengestelde marktbeweging en even zo goed winst !
De aanhangers van de TARBO-trendneutrale beleggingsmethode zal dit niet vreemd in de oren klinken en er dus niet van ondersteboven raken.
Zelfs bij alsmaar winst nemen treedt, op de lange duur, immers ook een soort gewenning op.

Oke, het uitgangspunt van het Vangnet was: “Een winst van maximaal E 4.265,- bij een daling tot 320 en een constante troostprijs van E 330,- bij een ongebreidelde AEX stijging, tot in het oneindige.

Momenteel kan er echter al E 415,-- per setje, gecashed worden, terwijl er eigenlijk nog niets is gebeurd . . .

De verklaring voor dit verschijnsel is, dat de gekochte Put sep 370, weliswaar van 16,45 naar 8,85 is gedaald, maar dat de 5 stuks daarop geschreven Puts sep 330, tegelijkertijd daalden van 3,95 naar 1,60. De 1 x daling van 7,60 werd dus overruled door de 5 x 2,35 daling van de lage Puts.

Vraag niet hoe het kan, maar profiteer er van.
Sluit eventueel een paar setjes en laat de rest doorlopen.
De terugloop bij een verdere stijging van de AEX is immers toch beperkt tot E 330,--
Verliezen op deze constructie komt pas aan de orde bij een dip in de AEX tot onder de 320.
In dat geval moet echter eerst de winstgrens van E 4.265,-- worden gepasseerd en is er tijd genoeg om e.e.a. adequaat bij te stellen.

(zie verder bij BEURSBOX, TARBO en BEURSBOX, VANGNETCONSTRUCTIE)


Happy trading,

Jan Breestraat
Docent 100 % Trendneutrale beurssystemen
www.tarbo.nl

3 juni 2005

Wie maakt deze zomer de beste reclame voor Beursbox?

Te winnen is er door u het volgende:

• Een echt historisch papieren aandeel uit Nederland of Amerika (Beschikbaar gesteld door Pro Gain BV)
• Een jaarabonnement op RealTradingSecrets (Beschikbaar gesteld door RealTradingSecrets)
• Een kwartaalabonnement op STE Momentum Trading (Beschikbaar gesteld door StockTradingExpert.com)
• CD cursus Van aandeel... tot Derivaat (Beschikbaar gesteld door Ron Grootegoed van Beursadvies)
• Het Engelstalige boek Key tot Market Behavior (Beschikbaar gesteld door Pro Gain BV)
• Een jaarabonnement op SmartCapital (Beschikbaar gesteld door SmartCapital.be)
• Het Engelstalige boek Conquer the Crash (Beschikbaar gesteld door Pro Gain BV)
• Een kwartaalabonnement op STE Quality Trading (beschikbaar gesteld door StockTradingExpert.com)
• Het Engelstalige boek RN Elliott's Masterworks edited by Robert R. Prechter Jr. (Beschikbaar gesteld door Pro Gain BV)
• Een staatslot (Beschikbaar gesteld door Pro Gain BV)
• Een Beursbox / myshirtshop.nl T-shirt (3 stuks ter beschikking gesteld door MyshirtSHOP.nl)
  

Eerste prijs is de 'eerste keuze' uit de volgende te winnen zaken! 2e prijs is de tweede keuze etc.


Wat moet u doen om te winnen?

- U maakt een foto van uw, artikel, tekening, zandkasteel, t-shirt, fotocollage, krijttekening, surfboardzeil, trucfoto, krantenartikel etc. etc. waarop u op een serieuze of ludieke wijze of op welke wijze dan ook, reclame maakt voor Beursbox.nl.
In beeld en goed zichtbaar moet 'Beursbox.nl' zijn.
Uw bijdrage moet op foto gezet zijn. (De foto's liefst digitaal aanleveren, maar eventueel kunnen we de foto hier ook scannen). Het digitale document mag niet groter dan 2 MB zijn.
(Zenden aan redactie@beursbox.nl of stuur uw bijdrage naar Bereklauw 15 5684 JM Best Nederland.

De beste, leukste en ludiekste inzendingen zullen de prijzen gaan verdelen. Een artikel waarin u op een positieve en opbouwende manier spreekt over Beursbox.nl kan ook meedingen. Het gaat immers om de 'beste reclame voor Beursbox.nl'.

Dus zet uzelf voor de beurs van New York, Amsterdam, Parijs of Londen met een bord voor u waarop Beursbox.nl staat en u maakt al kans op een prijs!
U ligt op een strand bij Cannes en laat uzelf op de foto zetten met een duidelijke verwijzing naar Beursbox.nl... Het is allemaal mogelijk!
Laat u maar eens uw medebeleggers zien hoeveel creatiever u bent als het om reclame maken voor Beursbox gaat.


Wie gaan als jury fungeren....
De 'onafhankelijke' en uiteraard 'niet te beinvloeden' jury zal bestaan uit de volgende collega ondernemers:
- Maarten Verheyen van SmartCapital.be
- Jack Hoogland van StockTradingExpert.com


De foto's, gemaakt door de deelnemers, zullen gebruikt worden als daadwerkelijke reclame voor Beursbox.nl en zullen we mogelijk op de site publiceren.

Deelname is mogelijk tot 1 september 2005
Prijsuitreiking is donderdag 15 september 2005

Over de uitslag zal niet gecorrespondeerd kunnen worden. De uitslag van de jury is bindend.

Om u het makkelijk te maken hebben we alvast een voorbeeld gemaakt dat u kunt uitprinten en mee op vakantie nemen.
U vindt het voorbeeld hier:
http://www.beursbox.nl/beursboxbanner.pdf
http://www.beursbox.nl/beursboxbanner.pub
http://www.beursbox.nl/beursboxbanner.doc
(Kiest u degene die voor u het makkelijkst te verwerken is. De versies met .pub an .pdf zijn de mooiste.)
Uiteraard mag u ook zelf iets moois maken!

Doe vooral mee, het is helemaal gratis en naar we hopen en verwachten, dikke pret!

Prettige vakantie alvast!

Tom Lassing
www.beursbox.nl

Door Jack Hoogland

Met STE Momentum Trading hebben deze week Ă©Ă©n positie met verlies gesloten, waardoor het rendement op afgesloten posities licht is gedaald. De portefeuille met openstaande posities staat er op dit moment echter wel heel mooi bij.

Met STE Quality Trading hebben we deze week wat nieuwe posities ingenomen. We hebben geen posities gesloten en daarom is het rendement gelijk aan vorige week. We wachten geduldig op een correctie die ons de gelegenheid geeft om kwaliteitsaandelen op te pikken met een ideale risico/rendement verhouding.

Met STE Long & Short Trading hebben we vorige vrijdag licht verlies moeten nemen op enkele short posities. Die posities hadden we vorige week donderdag ingenomen, nadat we woensdag een (achteraf) vals signaal had gegeven dat een correctie zou worden ingezet. Omdat we vrijdag gelijk actie ondernamen bleef het verlies op deze short posities zeer beperkt en is het rendement slechts licht gedaald.

Met STE Top-Analyst Trading hebben we afgelopen vrijdag een mooie winst gepakt op bouwbedrijf KB Home. We zijn met deze strategie duidelijk op de weg terug na een moeilijke maand april. Het rendement is deze dan ook gestegen.


Natuurlijk kunt u van de strategie van uw keuze meeprofiteren door op de link te klikken en u aan te melden voor een (proef)abonnement.


Vindt u het moeilijk om een keuze te maken?
Klik dan hier, doe de test en u weet het binnen een minuut.

Tom Lassing www.beursbox.nl

Het is mogelijk om als belegger feitelijk iedere dag een nieuwe positie in te nemen, ondanks bijvoorbeeld gisteren een winstname op een eerdere positie in dezelfde richting.
U zet als belegger een positie in met een stop loss op een bepaald punt. Kom je daar op, dan sluit u de positie, gaat de beurs de goede kant op, dan profiteert u mee middels een trailing stop loss. Wordt die trailing stop loss geraakt, dan jammer, sluiten en de volgende dag nieuwe kansen, nieuwe ronde. Zo'n trailing stop loss kan bijvoorbeeld 1,5 AEX punt zijn.
Stel even entry op 370,00. We zetten omhoog in.
Stop loss na instap zetten we altijd op 1 punt, bij een long positie in dit geval dus op 369,00.
Het gaat vandaag goed, de beurs stijgt. Zodra de index boven de 371,51 (+1,51 ten opzichte van entry) is gekomen gaat de trailing stop loss in. Op dat moment is die 370,01.
De beurs stijgt of daalt die dag verder niet, dus wordt deze positie behouden.
De volgende dag opent de index op 370,8. De stop loss blijft liggen op 370,01.
Stel even de AEX stijgt die dag naar 373, dan is de trailing stop loss opgeschoven naar 371,5. Komen we daar dus gedurende de dag toch onder, dan sluiten we voor die dag de positie.
De volgende dag weten we wat Amerika deed en zetten we opnieuw in, met een nieuwe stop loss op -1 ten aanzien van de instap.
Deze methode zou voorkomen wat mij nu overkwam, namelijk dat ik na een eerdere winstname nu verder in de toch voortdenderende trend volledig buitenspel sta.
Als je als belegger de dag na de sluiting van de vorige positie weer instapt moet je je dan wel realiseren dat het ook kan gebeuren dat het een aantal dagen achter elkaar verkeerd kan gaan.
Als u te vaak verliesgevend de stop loss moet gebruiken, dan moet u gaan kijken of u het entrypoint kunt verbeteren. Zo ben ik zelf geen voorstander van voor 10:00 uur instappen. Als het niet moet, dan doe ik dat liever niet. Daarnaast is het goed te weten dat 70% van de dagen de beurs positief gestemd is.... Als u dus vwb een richting gokt, gok dan positief.
Misschien maak ik er ooit nog eens een echte methode van.... wie durft er de eerste ervaringen mee op te gaan doen?

(Denkt u eraan, oplossingen moeten er komen voor gap openingen die achter de stop loss niveau's vallen. Mijn voorstel is om dan met een 1 punt stop loss vanaf de openingskoers te werken. Zet de verkeerde beweging door, dan kappen die hap. Eventueel kunt u, als u het geld en de discipline hebt, pas om 10:00 kijken wat de stand van zaken is. Dan nog onder stop loss, dan sluiten. Dit heeft mijn persoonlijke voorkeur.)