Beursbox.nl Beurs Artikelen

Het is me toch ook wat met die TARBO- en aanverwante trendneutrale constructies.

Dan blijft de door beursgoeroes voorspelde grote “perfecte daling” uit en dan heb je toch nog winst!

Oke, we weten onderhand wel wat beursvoorspellingen waard zijn, maar toch kijk je er onwillekeurig blij verrast van op, dat een constructie die was opgezet om de ergste gevolgen van een daling op te vangen, geld gaat opleveren wanneer die verwachte daling in werkelijkheid zelfs een flinke stijging blijkt te zijn ! Is trendneutraal handelen dan toch het medicijn voor elke beurskwaal?

Die vangnetconstructie met startdatum 1 april ’05 en afloopdatum 16 september ’05, was bij een AEX van 368 opgezet om tegen een daling tot ca 320 beveiligd te zijn.

In dat geval zou er maximaal €4.365,-- per setje verdiend kunnen worden.

Zo’n setje vergde daarbij slechts een investering van een kleine €8.500,--

De constructie was echter zo opgezet dat bij een onverhoopte stijging van 368, tot in het oneindige, een troostprijs zou ontstaan van €330,-- per setje.

Zoals inmiddels duidelijk is geworden wilde de AEX echter helemaal niet dalen en steeg in eerste instantie al direct na het opstarten van de strategie een aantal punten.

Dat weerhield de constructie er evenwel niet van om even zo goed op een leuke tussentijdse winst van ruwweg €415,-- te komen.

Hierdoor ontstond voor de beleggers, die de constructie meervoudig hadden gedaan, de mogelijkheid om alvast een paar setjes met een winst van €415,-- per stuk te sluiten en het restant te laten doorlopen. Het risico was immers toch nagenoeg nihil, aangezien er bij een verdere stijging sowieso altijd €330,-- per setje ge?ncasseerd zou worden.

Zie bij “Beursbox Vangnetconstructie (3)”

De “doorloopsetjes” hebben i.p.v. €415,-- dus €330,-- opgebracht.

Desalniettemin op jaarbasis een rendement van bijna 8%

Voor een soort verzekeringsproduct (wat doorgaans juist geld kost!) niet slecht.
Bij menig beleggingsfonds zou men bij zo’n jaarrendement een ultieme reden hebben om los te barsten in dans en gezang.

Op de expiratiedatum van september sloot de AEX rond de 398, waardoor de troostprijs van €330,-- ge?ncasseerd kon worden. Een mooi bewijs hoe gemakkelijk beleggen/ verzekeren kan zijn.

Bovendien zal in werkelijkheid echter bij alle vangnetbeleggers de winst aanzienlijk hoger uitkomen.

Nadat de constructie op Beursbox werd gepubliceerd, waren immers door een wat aantrekkende implied volatility, de te ontvangen premie’s aanmerkelijk hoger geworden t.o.v. de eigenlijke startdatum (1 april ’05), waardoor aanmerkelijk meer schrijfpremie kon worden getoucheerd.

Aangezien de beurs toch best wel eens een keer zal dalen, wordt er zeer binnenkort een nieuwe vangnetconstructie opgezet. Ook hier zal bij het niet plaatsvinden van een daling, eveneens weer een troostprijs worden ingebouwd.

Volgens goed TARBO-gebruik, ook hier weer onder het motto “Geen visie, wel winst!”

Zie voor de oorspronkelijke opzet van de inmiddels geëxpireerde Sep. Vangnetconstructie bij: BEURSBOX, TARBO en BEURSBOX, VANGNETCONSTRUCTIE en VANGNETCONSTRUCTIE(3) alsmede voor algemene info het BEURSBOX-artikel van Tom Lassing “Altijd neutraal in de markt”)

Happy trading,

Jan Breestraat

Docent 100% Trendneutrale beurssystemen
www.tarbo.nl

www.beursbox.nl www.beursblogger.nl