Beursbox.nl Beurs Artikelen

Labels: aandelen, beurs, handel, voorbeurs

Collega Maarten Verheyen van www.groeilanden.nl heeft gisteren een mooi artikel geschreven over de enorme derivatenbom die bij verschillende wereldwijd opererende banken in de kluizen ligt. Een ontluisterend verhaal en de enige reden dat heel het financieel bestel nog niet in elkaar is geklapt, is het feit dat we met zijn allen het vertrouwen nog niet kwijt zijn.
Maarten heeft gelijk met zijn artikel, maar ik wil er bij aantekenen dat de soep niet zo heet gegeten wordt als dat deze wordt opgediend. Een deel van die derivaten betreft namelijk ook de afdekkingen die boeren doen op hun volgende oogst en die mijnen doen op hun komende jaarproductie.
Die derivatenpositie die ze in bezit hebben is dus niet 100% lucht. Ook is niet alles subprime wat er in de kluizen ligt, al mag wel getwijfeld worden over de waarderinggrondslagen die de ratingsbureaus gebruikt hebben.
Het is zonder enige twijfel zo, dat hier een enorm probleem ligt, dat binnen de perken gehouden moet gaan worden. Helaas is weer gebleken dat 'de markt' op zichzelf niet te vertrouwen is. De zelfregulering waar veel liberalen altijd op hopen, die bestaat niet. De realiteit is dat de huidige CEO's alleen maar gaan voor eigen gewin en korte termijn gewin voor het bedrijf waar ze hooguit een paar jaar zullen werken. Verder zijn ze gewoon niet op de hoogte van de risico's die hun bedrijf neemt. Ze komen ergens werken maar begrijpen de basis van de handel niet eens. De banken hebben dus massaal buitenproportionele risico's genomen en de realiteit is dat er nu een derivatenbom in de kluizen ligt. Een bom die kan afgaan als de markt er ineens niet meer in wil geloven dat deze posities nog glad te strijken zijn.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: derivaten, handel, maarten verheyen

Volgens AFM bestuurder Paul Koster is ongeveer een kwart van de handel in aandelen rondom bedrijven die met overname nieuws komen 'besmet'.
Voor die mededeling komt is al in de koers en omzet te zien dat er blijkbaar partijen zijn die 'meer' weten.
Op zich is het geen onbekend fenomeen. Immers is in Engeland ook zo'n percentage geconstateerd.
De vraag is nu wat of er met die conclusie wordt gedaan. Recent werd een dag handel in aandelen Spijker doorgestreept.
Het voordeel daarvan is dat je de voorkennis mensen straft en ze de winst afneemt. Het nadeel is dat de onschuldige koper of verkoper van de stukken zijn positie ineens teruggedraaid ziet worden. Bijzonder zuur als je 'toevallig' net een prachtige deal hebt gedaan.
Toch lijkt het doorhalen van de handel de meest succesvolle aanpak. Het vergt echter dat supersnel wordt ingegrepen bij afwijkingen. Als een er binnen een bedrijf wekenlang een lek is, dan kan de wekenlange handel met voorkennis niet meer via die weg afgestraft worden.
In feite staat de AFM in zo'n geval dan vrijwel met lege handen. De link tussen de handel in de aandelen en de weken later naar buiten komende persberichten is dan bijzonder moeilijk te bewijzen.
Particuliere beleggers maken zich vaak niet zo'n zorgen over dit fenomeen, maar in feite wordt ook u als belegger bestolen. Zo voelt het niet als de koers stijgt, maar als u die kennis ook had gehad, dan had u mogelijk uw handelen aangepast. Het is daarom een probleem dat ons allemaal aangaat.

Tom Lassing

www.beursbox.nl

www.beursblogger.nl

Labels: afm, besmette handel, handel, overname, voorkennis